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阿里入股PPTV:马云与孙正义 两个“老伙伴”的联手作品

2013-08-15 11:34
小鱼时代
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  百度对PPS的定价为3.7亿美元,此外还未计算其游戏业务收入。而PPTV的营收为PPS的145%(陶闯曾表示,PPTV自2012年第四季度已实现盈亏平衡,去年全年营收达8亿元人民币),如果按照相同的市销比,PPTV的估值应在5-6亿美元左右。

  而在此前一轮融资中,软银以2.5亿美元收购PPTV 35%股权,对PPTV的估值为7.14亿美元。

  但也有声音说,软银到账的钱很有可能并没有2.5亿美元。此外,PPTV还有些债务没有还清。

  资料查证,PPTV去年向多家银行寻求贷款,总金额近2亿元人民币,其中包括向招商银行借贷的3000万元、交通银行的2000万元等,贷款利率在6.76%-11%不等。

  考虑到此前一轮较高的估值,如果按照百度对PPS的定价去卖,相当于折价了,被马云形容“蚊子腿上找肉吃”的孙正义会不爽;但如果按照此前一轮估值的类似价值去卖,再考虑到债务问题,一般的买家就会不爽。而价格问题也是搜狐、苏宁打退堂鼓的主要原因。

  那可怎么办才好呢?孙正义想到了阿里与马云。

  一是,阿里巴巴即将启动上市,按照阿里巴巴与雅虎、软银的三方条约,上市前阿里巴巴的估值不会少于735亿美元,而注入PPTV的阿里巴巴体量将更为庞大,软银有望从阿里上市中获得更多收益。

  二是,阿里巴巴在上市前,有望先解决阿里小微金融服务的产权问题。除支付宝已私有化外,阿里小贷、“三马公司”均由阿里巴巴集团控股。而来自阿里内部的消息是,马云渴望在阿里巴巴集团整体上市前将阿里金融业务彻底私有化。

  而一旦阿里要解决阿里小贷和“三马公司”的“私有化”,那么马云必将有求于雅虎、软银,马云要想得到孙正义的支持,必会作出一定的妥协,而这也为孙正义增加了谈判筹码。

  孙正义可以将左口袋的东西放到右口袋时,找马云多要些钱,给PPTV开个“好价”。如此一来,孙正义的棋就活了。

 

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