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通信设备行业:中国硬件OEM厂商可能面临危险

2014-05-23 14:45
孤身万里游
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  因:中国将建立铁塔公司?降低补贴就在眼前?

  当地媒体消息中国三大电信运营商将共同组建国家铁塔公司,负责新通信塔的建设与维护。我们认为该公司的组建速度可能较快。同时在国资委推动下,它随后还可能收购运营商的现有移动通信塔和基站,以避免通信网络重复建设并提高整个行业资本支出效率。当地媒体还报道,国资委可能要求三大运营商将2014 年手机补贴减少100 亿元人民币(其中50 亿元来自中国移动)。

  果:可能延缓LTE 网络建设计划

  如果组建铁塔公司的消息得到证实,在最理想情景下,运营商应会继续实施现有的4G 网络建设计划(我们预计2014 年将建立约65 万个4G 基站),原因是中国移动的选择不多,只能投资于某些已有网络。从实际角度出发,我们认为这可能在短期内对4G 网络建设计划产生极大影响,随后移动资本支出和计划才会恢复正常。在最坏情况下,相关计划将推迟几年时间。

  果:可能影响移动基础设施和设备公司

  暂不考虑运营商受到的影响,瑞银预计2014 年全球移动资本支出增长率(9%)中有6 个百分点来自中国。因此,若4G 网络建设出现明显延误,目前参与其中的设备制造商(中兴通讯等)就可能受到沉重打击。欧洲厂商方面,诺基亚在华业务的占比较大。此外,我们估算2014 年中国约占LTE 移动设备行业销量的25%,因此网络建设明显推迟或者大幅削减补贴可能对设备制造商和芯片厂商产生短期不利影响。最后,我们认为组建铁塔公司对那些参与中国移动网络建设的企业来说是个不利因素。

  果:短期不利因素,不太可能产生实质性长期影响

  长期来看,鉴于这不会减少潜在4G 用户数量/数据传输量,我们预计情况将恢复正常。短期内我们将密切关注事态发展,因这可能对许多公司产生影响。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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