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【深度解读】并购IPO“落榜生” 福日电子加码智能手机业务

导读: 7月31日晚间,自4月停牌的福日电子披露了重大资产重组预案,公司拟通过发行股份方式购买深圳中诺通讯100%股权,其中公司间接控股股东福建省电子信息集团持有中诺通讯35%的股权,同时公司拟配套募集资金2亿元。

  7月31日晚间,自4月停牌的福日电子披露了重大资产重组预案,公司拟通过发行股份方式购买深圳中诺通讯100%股权,其中公司间接控股股东福建省电子信息集团持有中诺通讯35%的股权,同时公司拟配套募集资金2亿元。

  方案显示,中诺通讯100%股权的账面净值为3.42亿元,评估值为8.14亿元,评估增值率137.97%,经协商,标的资产的交易价格为8亿元,发行价格为8.29元/股,发行股份总数为9650万股,配套募集资金发行价格为7.47/股,发行数量不超过2717万股。

  中诺通讯是国内一家专业通信终端设备制造商,2012年4月向证监会报送IPO申请文件,2013年3月向中国证监会申请撤回IPO申请,撤回申请原因是,中诺通讯在IPO申报期内的主要业务为自主品牌有线通信终端业务和以OEM模式为主的通信终端合约制造业务,随着移动通信终端行业的快速发展和市场竞争格局的变化,公司的经营状况受此影响,业绩出现较大程度的下滑。

  在撤回IPO申请后,中诺通讯集中精力实现业务转型,与国内外知名品牌商、运营商选择进一步深化外包业务,将附加值较高的研发设计、原料采购环节前移,与制造服务商的合作模式由OEM向ODM转变,主要客户包括华为、联想等。自2013年起,公司对外转让“中诺”、“CHINOE”等自有品牌,不再从事自有品牌电话机、手机业务和海外电话机品牌的合约制造业务。2014年3月,公司收购主要从事手机开发、设计业务的讯通安添,进一步提高了以ODM模式为主的合约制造业务能力。经过调整与整合,中诺通讯已成功实现业务转型,业绩重回增长态势。

  为了保持电子信息集团的控股地位,2014年7月16日,电子信息集团与王清云等中诺通讯11名自然人股东签订《股权收购合同》,以现金2.8亿元收购中诺通讯35%股权。因此,在本次重组完成后(不考虑募集配套资金部分),电子信息集团直接和间接持有上市公司33.40%的股权,仍为上市公司的间接控股股东,公司实际控制人仍为福建省国资委。

  中国证券网记者了解到,近年来,福日电子通过资产资源整合、企业并购等方式,加快产业结构调整步伐,目前已形成了LED光与绿能环保智慧家讯品和及内外贸等三大主营务布局。2013年度,公司实现营业总收入24.99亿元,归属于母公司所有者的净利润为7629.96万元。

  公司表示,本次交易是福日电子落实公司发展战略的重要举措,福日电子将以本次重组为契机,快速切入世界知名通信企业的手机设计、合约制造服务领域,推动智能手机业务的延伸和整合,以手机为主的智慧家电与通讯类产业将得到拓展,并有望成为公司未来盈利的重要增长点。

  中诺通讯股东承诺,2014年-2016年,将实现合并报表归属于母公司所有者的净利润(扣除非经常性损益)分别不低于8000万元、1亿元和1.2亿元。

  【记者观察】

  福日为何一举砸出8亿拿下中诺通讯?

  中国证券网讯(记者 杨伟中)因筹划重大资产重组已停牌逾三个多月的福日电子(600203)31日晚间发布系列公告称,将通过发行股份方式收购深圳中诺通讯股份有限公司100%股份,同时拟定向配套募资约2亿元。外界认为,此举表明福日电子力图进一步发力做大智慧通讯产品业务,意欲在海内外快速发展的智能手机市场上分得一杯香羹。

  主营三选一放手一搏

  早年以制造电视机和电子配件起家的福日电子,近些年来在大股东有力支持下,通过剥离劣质资产,实现资源整合、收购兼并和对外投资等方式,实施了一系列产业结构调整。如今该公司已基本形成了三大主营业务板块,即LED光电与绿能环保产业、智慧家电与通讯产品、内外贸等。但主要财务数据显示,福日电子目前尚处于体格较大而质地稚弱状态,其2013年度实现营业总收入虽达24.99亿元,可净利润不足7630万元,利润率仅为3%左右。而且,其中主要以套现所持有的华映科技(000536)和国泰君安证券股权而带来的投资收益。究其主要原因在于,公司前两大业务板块介入时间有限,利润贡献度自然差强人意。

  对于福日电子来说,其贸易业务只是撑个门面的薄利多销,LED业务又受到境内市场需求不足而结构性产能过剩的困扰,因此,唯有在风起云涌的智慧家电与通讯产品业务上放手一搏。此番控股以移动通信终端产品为主的合约制造服务商中诺通讯,着实体现了公司的经营思路。

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