中国经济经济放缓将如何影响全球电信业？

2015-09-17 14:28

　　Ovum公司首席研究官MarkNewman表示，在过去十年，中国一直是全球电信行业增长的引擎。在2005年到2014年的十年间，中国占据了全球五分之一的移动用户净增长和三分之一的固定宽带新连接。

　　但是过去12个月这一增长出现了放缓。电信服务收入在2014年下半年的确是出现了下滑（虽然在2015年又出现了小幅增长）。现在，随着中国股市的大跌，整个行业都在担心，（中国）经济增长可能会比此前担忧的发生更急剧的放缓，问题是这将如何以及何时影响电信行业。

　　Ovum认为，用户数增长和收入增长在过去一年的下滑，更多的是一种市场饱和的作用，而非经济因素造成的结果。中国的移动普及率在过去五年已经从60%飙升至93%，四成的中国家庭现在拥有宽带——几乎是2010年的两倍。

　　用户数增长和收入增长可能会放缓，但在采用新技术方面，由于在高度固定和移动宽带网络方面的大量投资和快速提升的智能手机普及率，中国国内市场一直充满活力。现在苹果超过四分之一的收入来自于中国，这就是为什么在黑色星期一时其股价受到重创的原因。不过，实际上，通信网络设备厂商们更容易受到中国经济低迷的影响，因为他们的业务运营利润率要低得多。

　　中国电信运营商占据2015年第一季度全球电信资本开支的20%。尽管事实上中国是相对较晚推出LTE服务的国家，但中国最大的移动运营商中国移动预计到2015年底LTE基站数量将达到100万个。在固网方面，中国运营商每个季度大约连通500万-1000万家庭至FTTX网络。

　　中国网络投资的绝对规模在中国电信运营商和全球其他国家和地区运营商的资本密集度（资本支出在总收入中的占比）对比中更加明显。从全球来看，电信运营商的资本密集度为19%。这一数字在过去两年一直在缓慢增长，但这只是由于中国单方面的原因，该国的资本密集度达到30%。不过，Ovum预计这一数字到2017年将跌至不到22%。

　　高速宽带网络市场正由中国本土厂商华为和中兴通讯以及欧洲公司阿尔卡特朗讯、爱立信和诺基亚所主宰。所有这些厂商都很容易受到移动网络业务放缓的影响，而这似乎是不可避免的，鉴于中国对LTE的支出已经达到了顶峰。在固网方面，阿尔卡特朗讯是受影响最大的欧洲公司，中国移动一直在积极部署FTTH网络，实际上，供应链也出现了产能限制。网络设备供应商的价格和利润是非常低的。

　　无论是不是运营商，像中国移动缩减其投资规模，很可能是受到政治驱动的。中国政府一直在推动高速宽带部署，作为赋予中国更广泛竞争优势的一种手段。但是假设，例如，支出削减了10–15%，这将会对中国和欧洲设备供应商以及那些提供相关技术的公司产生重大影响。

　　此外，当地货币的贬值是经济放缓的一种直接后果。华为和中兴在海外拓展上已经取得了巨大的成功，这使他们更具竞争力。对于向中国销售产品的海外厂商，这将使他们的价格竞争力下降，但应该指出的是，很多厂商都通过当地的空壳公司进行运作。