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2021年中国光纤光缆行业龙头——富通信息

2021-07-05 15:03
前瞻网
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当前,新一轮科技革命和产业变革在全球深入发展,特别是新冠肺炎疫情发生后,在线教育、远程医疗、远程办公等应用快速发展,各领域对网络的依赖不断增强,夯实网络基础设施成为各国共识。以5G、千兆光网为代表的“双千兆”网络是制造强国和网络强国建设不可或缺的“两翼”和“双轮”,是新型基础设施的重要组成和承载底座,在拉动有效投资、促进信息消费和助力制造业数字化转型等方面发挥着重要的作用。

在此背景下,我国的光纤光缆产业发展迅速,已经形成了从光纤预制棒—光纤—光缆—光网络产品完整的产业链。本文将从多层次角度解析中国光纤光缆行业龙头——富通信息。

1、 中国光纤光缆行业龙头企业全方位对比

当前,新一轮科技革命和产业变革在全球深入发展,特别是新冠肺炎疫情发生后,在线教育、远程医疗、远程办公等应用快速发展,各领域对网络的依赖不断增强,夯实网络基础设施成为各国共识。

以5G、千兆光网为代表的“双千兆”网络是制造强国和网络强国建设不可或缺的“两翼”和“双轮”,是新型基础设施的重要组成和承载底座,在拉动有效投资、促进信息消费和助力制造业数字化转型等方面发挥着重要的作用。

在此背景下,我国的光纤光缆产业发展迅速,已经形成了从光纤预制棒—光纤—光缆—光网络产品完整的产业链。

目前,中国光纤光缆行业的主要龙头企业分别是长飞光纤(601869)和富通信息(000836)。

图表1:2020年中国光纤光缆行业龙头企业全方位对比

2、富通信息:光纤光缆业务的布局历程

我国光纤光缆行业从生产光缆起步,到生产光纤,再到取得光纤预制棒技术的重大突破。生产企业通过技术研发及创新,实现行业的全面发展和产业链的持续完善。我国已经成为全球最重要的光纤光缆制造基地,也是全球最重要的光纤光缆消费市场之一。

作为行业中的龙头企业,天津富通信息科技股份有限公司成立于1997年9月16日,经中国证券监督管理委员会批准,1997年9月29日在深圳证券交易所首次公开发行。自成立以来,公司成立了5家核心子公司,覆盖了从产业链上游的预制光纤棒到中游产品光缆的制造和研发。

图表2:富通信息的光纤光缆业务布局历程

3、富通信息:光纤光缆业务布局及运营现状

——产业链布局:旗下公司协同合作

公司专注于光通信领域的发展,已逐步形成了“棒材-光棒-光纤-光缆”的光通信全产业链优势。公司是国内主要的光纤预制棒、光纤和光缆专业供应商,产品服务于国家信息化网络建设,广泛应用于骨干信息网、城域网、接入网、基站、室内分布等领域,公司持续向客户提供优质的产品与服务。

图表3:富通信息的光纤光缆产业链示意图

在产业链中,久智科技向产业链下游天津光纤、富通成都提供光棒、大套管等产品,后期还可以向山东富通提供炉管等高端石英仪器和制品;山东富通向天津光纤、富通成都供应光棒、光纤等产品;天津光纤的光纤可供给天津光缆(含滨海新区分公司)、富通成都。公司销售管理部和运营管理部在上市公司整体层面紧密合作,高效处理客户订单,安排内部排产和发货,及时响应、满足市场和客户的需求。

图表4:富通信息的光纤光缆产业链

图表5:富通信息的光纤光缆产业旗下子公司

——现有产品结构:光棒-光纤-光缆

公司主要产品为通信普通光缆、特种8字光缆、大芯数微缆、光电混合光缆、蝶缆等光缆类产品;G.652D、G.657A2、G.654、G.655等单模通信光纤类产品;光纤制造所需合成光棒、天然石英光棒大套管等产品。

图表6:富通信息的光纤光缆产品结构——光纤光缆产品

——产销量分析:需求颓靡导致产销量下跌

根据公司公告的数据显示,2019年-2020年公司的光纤产品产销量呈现下跌趋势;从产量来看,从2019年的1153.16万芯公里下跌至2020年的924.27万芯公里,下降约19.85%;

从销量来看,从2019年的842.8万芯公里下跌至2020年的824.38万芯公里,下降约2.19%。而2019年-2020年公司的光缆产品产销量呈现上升趋势;

从产量来看,从2019年的731.45万芯公里上升至2020年的779.99万芯公里,上升约6.64%;从销量来看,从2019年的731.45万芯公里上升至2020年的754.04万芯公里,上升约1.46%。究其原因,是由于2019年-2020年下游采购商的需求虽有定量增长,但增幅不高,有颓靡之势;再加上采购价大幅下跌从而导致产销量下跌。


图表7:2019-2020年富通信息的光纤产品产销量(单位:万芯公里,%)

图表8:2019-2020年富通信息的光缆产品产销量(单位:万芯公里,%)

图表9:2019-2020年富通信息的光纤预制棒和石英大套管产销量(单位:吨,%)

——市场地位分析:市场份额全球第七

根据中国通信学会光通信委员会的数据显示,富通信息在全球范围内一直保持着第二的位置。在2020年12月16日,中国通信学会光通信委员会公布了《2020年全球/中国光通信最具竞争力企业10强》,其中,在全球范围内,富通信息排名第七,市场份额达到了7%。

图表10:2018-2020年全球光纤光缆行业市场份额分布情况(单位:%)

——优势方面:全产业链覆盖造成成本低

公司主营业务立足于光通信,凭借“棒材—光棒—光纤—光缆”产业链布局在光通信行业发扬光大。其中,在技术方面,公司拥有博士后科研工作站和“棒材—光棒—光纤—光缆”产业链全套的设备和工艺。久智科技凭借自主知识产权的高频等离子沉积技术可生产天然高纯石英材料,其自主研发的光棒大套管、光棒等产品已实现产业化;山东富通通过引进消化国外先进设备和技术,不仅拥有合成光棒工艺技术和制造能力,且已开始合成石英材料研制。

图表11:富通信息的光纤光缆优势分析

4、富通信息:光纤光缆业务经营业绩

从经营业绩来看,由于2019年的光纤光缆采购价大幅下跌,导致光纤光缆业务的收入呈现大幅下跌。而2020年,受益于国内5G网络建设加快实施,国内光缆总体需求规模稳定;但由于国内运营商光缆集采价格进一步下挫,给国内光纤光缆厂商的经营带来较大的挑战。

作为龙头企业的富通信息也不例外;公司克服疫情和市场价格持续下滑带来的诸多困难,恢复稳固“棒材—光棒—光纤—光缆”产业链各实体的运营生产。2020年光通信(包括但不限于光纤光缆)主营业务收入10.18亿元,同比减少8.38%。

图表12:2016-2020年富通信息的光纤光缆业务收入和占比走势(单位:亿元,%)

图表13:2016-2020年富通信息-光纤光缆业务毛利率走势(单位:%)

5、富通信息:光纤光缆业务发展规划

根据公司公告显示,公司将继续以国家加速5G网络建设为代表的“新基建”为契机,继续围绕独有的“棒材—光棒—光纤—光缆”产业链布局,确保产品质量,降低综合成本,继续稳固市场份额和强化品牌影响力;同时沿“棒材—光棒—光纤—光缆”主产业链,向横向、纵向延展新产业、新业务,主动寻找布局新的业绩增长点。

图表14:2020年后富通信息光纤的光缆业务发展规划

更多数据请参考前瞻产业研究院《中国光纤光缆行业发展前景与投资预测分析报告》,同时前瞻产业研究院提供产业大数据、产业规划、产业申报、产业园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

来源:前瞻产业研究院

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