上周A股市场最大的新闻或者说笑话之一，就是有一家公司上市首日暴跌超过30％，在打新等于买彩票中了奖闭着眼睛等着数钱的A股，实属罕见。而让人意外的是，这又是一家芯片公司。

为什么说又是？因为A股新股上市首日出现如此跌幅的上一次，也发生在一家芯片公司——做通信基带芯片的翱捷科技身上。

而此次出现股价崩盘的芯片公司——唯捷创芯，与翱捷科技一样是做通信芯片的，不过是另一个细分领域：射频前端芯片。

按理说，无论是基带芯片还是射频前端芯片，都属于目前我国被卡脖子领域的芯片，前景广阔，为什么会这么不受资本市场看好呢？

除了发行价虚高外，关键因素还是在于技术含量上。

射频前端芯片，主要是用来将手机里的通信信号通过天线发射出去或接收下来的一组芯片，决定了手机信号的质量。具体来看，射频前端芯片包括射频功率放大器（PA）、射频低噪声放大器（LNA）、射频开关、滤波器、双工器等芯片。

此次上市的唯捷创芯，主要面向的领域是其中的射频功率放大器产品（PA），PA的主要功能是将微弱的射频信号放大，使信号获得足够高的功率，从而实现更高通信质量、更强电池续航能力、更远通信距离。因此，PA的性能可以直接决定通信信号的稳定性和强弱（引自公众号“旺材芯片”）。目前，PA在射频前端芯片的市场份额中占到第二的位置，但相比主要元器件射频滤波器，盘子依然不够大。

图源：华经情报网

目前，全球射频前端芯片市场，基本上被欧美日国家大厂占据。份额靠前的skyworks、村田、Qorvo、高通、博通，长期占据射频前端市场多年，外来者难以介入。

根本原因还是在于，这些射频前端公司主攻的都是技术含量更高的元器件领域。比如市场最大的滤波器，中高端滤波器主要可分为SAW与BAW两种技术路线，而无论是哪种技术路线，中国射频前端芯片企业都没有成熟产品，市场完全由欧美日企业把控。

图源：前瞻经济学人

而相比之下，技术含量不高的其他射频前端芯片元器件，则是中国企业主攻的领域，而且呈现出技术越落后的领域、中国企业越集中的态势。

就拿唯捷创芯主攻的射频功率放大器领域为例，中国企业5G PA影子不见，4G份额过低，在落伍的3G、2G市场反而群雄并起，足以见得技术水平之落后。

图源：智研咨询

不过就算这样，从市场份额上看，唯捷创芯也绝对算的上国内射频功率放大器技术最顶尖的企业了，毕竟在4G市场还能占据全球第三的份额，虽然相比第二已经是几倍的差距。

这也是为何华为能被卡住5G脖子的核心原因：就算美国商务部已经允许华为购买高通4G芯片，但美国方面不允许对华为出口5G技术，而国内又没有完整的5G射频前端芯片高端产品产业链。

虽然5G射频部分元器件海思自己就能设计，但涉及更尖端的滤波器等产品，也只能采购美国或日本公司产品，因此只能无奈停产5G手机产品。

而目前但凡有文章爆料“震惊！5G射频自主研发成功！华为有救了！”这种博人眼球的新闻，大概率都是某家中国芯片企业在5G射频前端芯片中的某个最简单最基础的环节实现了低端芯片的自研。

一方面，就算是这种元器件给华为，人家也不会用，或者说，中国芯片企业能实现自研的芯片，海思大概率早就能自研了；另一方面，则是你给华为了，其他核心射频前端芯片依然需要从美日芯片厂商手中外采。

所以，虽然由于5G手机性能的提升，手机对于射频功率放大器的需求成倍的增加，但国内芯片企业依然处于有心无力的状态，难以去争夺5G射频功率放大器市场，只能去蚕食不赚钱的2、3、4G市场。

不过，唯捷创芯显然是国内射频芯片厂家中比较不甘心做低端市场的一个。2020年，唯捷创芯的收入中，5G射频功率放大器已经占据了超过10％的比例，4G市场虽然仍为主要收入来源，但2、3G收入基本已经可以忽略不计，向高端射频功率放大器领域转型的决心可见一斑。

而从唯捷创芯的股东名单来看，华为、小米、OPPO、VIVO四大手机厂商全部参与，也可以看到国内智能手机巨头们对于唯捷创芯的信心，通过这种方式，相信唯捷创芯未来也更容易打入中高端5G射频前端芯片市场。

而前面提到的唯捷创芯的难兄难弟，同样上市首日让股民吃屎的翱捷科技，近日也有了令人惊喜的表现：市场研究公司Counterpoint发布最新全球蜂窝物联网芯片跟踪报告显示，2021年第四季度，翱捷科技蜂窝物联网芯片出货量竟然直接跃升至全球第3的位置，要知道20年同期，翱捷科技在该榜单上连名字都没有，Counterpoint对其评价为：由于4G Cat．1和 4G Cat．4模组领域的强劲表现，翱捷科技在2021年第四季度保持强劲增长。

总之，在眼下无论是新股还是已经上市芯片公司集体暴跌的背景下，或许应该增加一些对于中国芯片企业的信心，造芯片绝对不能一蹴而就，但如果资本一味的对芯片企业嫌弃、鄙夷，确实也不利于未来中国芯片产业的成长。

最后，说个有意思的题外话，唯捷创芯仅仅成立于2010年，发展至今不过10年左右时间，就成长为国内射频功率放大器的龙头，这与其创始人荣秀丽关系很大。

这位其貌不扬的大姐，算是移动通信圈的元老级人物——荣秀丽是国内手机品牌天语的创始人。2008年，天语手机发展至顶峰时市场占有率曾一度位列国内手机品牌第一位，而在形势急转直下后的仅仅两年，荣秀丽就创立了专注射频芯片领域的唯捷创芯，并在天语手机逐步沦为低端机、老人机的今天，无缝衔接进入其移动通信创业第二个高峰，确实值得令人敬佩。

       原文标题 : 中国芯片企业又崩了