侵权投诉
搜索
更多>> 热门搜索:
订阅
纠错
加入自媒体

腾讯、阿里财报释放了哪些信号?

2022-11-21 16:36
异观财经
关注

出 品 | 异观财经

作 者 | 炫夜白雪

图 片 | 来源网络

近日,国内互联网巨头腾讯控股、阿里巴巴集团先后发布了新一季度的财务业绩报告,从这两家公司的各项业务表现中,或许可以对中概互联企业未来的走向有一个大致的判断。

那么,腾讯与阿里巴巴的最新业绩报告中,分别都释放了信号,投资逻辑是否需要调整?

先简单聊聊腾讯的业绩报告中释放了哪些信息?

一、互联网经济进入“白银时代”,企业更注重“降本增效”。

“白银时代”企业将告别以往大规模招人的情况,相对则更加注重人才优化,有效瘦身,同时为提升利润,“降本增效”也是企业惯用的方式。此前互联网大厂裁员的消息不绝于耳。同时反映业绩上,企业在营收下滑的情况下,净利润却实现了一定程度的增长。

财报显示,今年第三季度,腾讯收入成本同比下降2%至781亿元。具体来看,增值服务业务收入成本同比下降1%至351亿元;网络广告业务成本该季度同比下降5%至115亿元;金融科技及企业服务业务收入成本同比下降3%至299亿元,财报提到,主要由于公司主动缩减亏损项目后云项目部署成本相应减少,以及实施的降本增效措施使企业服务相关的服务器与频宽成本减少。

腾讯第三季度实现营业收入1401亿元,同比下降2%;净利润399.4亿元,同比增长1%;非国际财务报告准则下,净利润322.5亿元,同比增长2%。目前,资本市场对于腾讯业绩表现还是比较认可的。

二、从腾讯转向产业互联,toB业务逐步成为公司最大收入来源。

从腾讯财报披露的数据看,金融科技及企业服务单季收入448亿元,占总营收的32%,该项收入已连续6个季度占总收入比重超三成,成为腾讯最大收入来源。

过去很长一段时间,因为腾讯的主要收入来源游戏业务或者社交媒体业务,这部分收入都主要是面向C端用户。C端业务如今做起来越来越难,1、用户增长触及天花板,目前腾讯微信用户达到13亿;2、用户停留时长的争夺越发激烈;3、经济形势下滑的大环境下,品牌主广告预算受限,导致互联网传统广告业务收入下滑,短期内恐难有很好增长。

这里重点在说下腾讯游戏业务收入,一直以来游戏都是腾讯现金奶牛业务。但游戏业务收入却减少。

数据显示,第三季度腾讯游戏第三季度收入429亿元。国内市场的游戏收入下降7%至312亿元。腾讯解释称,第三季度行业过渡性的挑战导致付费用户减少。就单个游戏而言,受自2021年9月起生效的未成年人保护措施影响,《王者荣耀》《和平精英》的收入减少;而《英雄联盟手游》《重返帝国》《英雄联盟电竞经理》等最近推出的游戏收入增加。

对于腾讯游戏业务而言,近期一个好消息,国家新闻出版署官网公布了2022年11月国产网络游戏审批信息,共有70款游戏获得版号,其中就包括腾讯。

腾讯管理层表示,预计游戏行业的逆风会得到缓解,未来游戏业如果有版号被发放,就会有新的增长。在某种程度上腾讯需要为此做好准备,在版号发放出来之后,腾讯会有更多已经准备好的游戏推出。

此外,目前国内游戏厂商也在试图通过“出海”寻找新增量,数据显示,三季度腾讯国际市场游戏收入增长3%至117亿元。

三、视频号的想象空间

投资腾讯B端业务之外,还需要考虑视频号未来商业化有多大想象力。广发证券测算,它的信息流广告收入空间约为每年109亿元;还有机构预测,它的收入规模将超过370亿。

目前腾讯存在的潜在风险依旧是“反垄断”,随着随着腾讯坚持京东、美团,其反垄断监管方面的风险也在逐步释放。

接下来在简单聊聊阿里巴巴。

自去年以来,自己有一个相对深刻的感受是,阿里巴巴“不吃香”了,甚至有种备受冷落的感觉。

通过阿里巴巴最新财报披露的数据,让我这个持有阿里巴巴股票的小股民,看到了希望,感觉阿里巴巴距离拐点不远了,为什么这么说?

11月17日晚,阿里巴巴公布了2023财年Q2(自然年2022年Q3)财务业绩报告,总体而言,这是一份“喜”大于“忧”的财报。核心业务基本面稳定,几项增长带来一定的惊喜。

一、营收、调整后净利润保持增长。

财报显示,2023财年第二季度阿里巴巴集团实现营收2071.8亿元,同比增长3.2%。调整后净利润为338.2亿元,同比增长19%;调整后每ADS收益12.92元,上年同期11.20元。

二、核心业务基本面较稳,有几点小惊喜。

1、高净值客户群留存率达98%。

数据显示,截至2022年9月30日止的12个月,在淘宝和天猫消费超过人民币1万元的消费者数维持在约1.24亿,并有98%的留存率。

这个数据从侧面说明,淘宝和天猫的消费客群的消费能力比较强,直播电商的快速崛起,抖音、快手等短视频平台的电商业务虽然来势行凶,但尚未对淘宝和天猫的核心用户群造成竞争压力,未来淘宝和天猫与快手等短视频平台在消费客群的争夺中,还是在下沉市场。未来电商竞争中,大概率会形成货架电商、直播电商等多种形态并存的局势。

2、“降本增效”效果显著,在淘特、淘菜菜的成本优化下,中国商业EBITA实现6%增长,促使阿里的整体调整后的经营利润实现29%的同比增长。

3、菜鸟收入同比增长36%至133.67亿元。

2023财年第二季度,菜鸟驿站的站点数同比增长超20%,超过17万个;在抵消分部交易的影响后,菜鸟的收入同比增长36%至人民币133.67亿元。

菜鸟持续透过加强端到端的物流能力来拓展其国际物流基建,其中包括eHubs、干线、分拣中心以及最后一公里派送网络。于2022年10月,菜鸟有两个新国际分拣中心投入服务,使得菜鸟的海外分拣中心总数增至12个。

4、云业务分部季度收入(抵消跨分部交易的影响后)同比增长4%至207.57亿元。在抵消跨分部交易的影响后,来自非互联网行业的客户收入同比增长28%及占阿里云总收入的58%。

5、现金流充足。

现金流方面,经营活动产生的现金流量净额为471.12亿元,相较2021年同期的358.30亿元增长31%。自由现金流(一项非公认会计准则财务流动性指标)为357.09亿元,相较2021年同期的222.39亿元增加61%。

6、淘宝和天猫线上实物商品GMV(剔除未支付订单)同比低单位数下降,客户管理收入同比下滑7%。

资本层面给予阿里的估值只要是基于平台电商,因此外界对于平台GMV的关注度就分厂高,进而GMV的走势会对阿里股价走势产生一定的影响。同时,有GMV对应的衡量标准则是平台的管理收入。

财报显示,在核心零售业务数据方面,阿里巴巴核心的中国零售业务季度营收1312.22亿元,同比下跌1%。其中客户管理(CMR,电商业务)收入664.97亿元,同比下跌7%。由于消费需求减少、疫情反复和持续竞争,淘宝和天猫线上实物商品GMV(剔除未支付订单)同比低单位数下降。

阿里在财报中表示,服饰及消费电子等重要品类仍存在较低的同比降幅,但相对上季度降幅有所收窄。

在财报电话会议上,阿里集团董事会主席兼CEO张勇表示,客户管理收入下跌由一系列原因造成,包括疫情影响发货或者送货不及时,直播等消费方式带来更高的退货率,以及用户在平台上的退货体验越来越好。

综上,从阿里的整体表现来看,阿里距离下一个拐点将至,淘宝和天猫线上实物GMV恢复正增长的那天,或许就是阿里巴巴拐点真正降临之日。

       原文标题 : 腾讯、阿里财报释放了哪些信号?

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

发表评论

0条评论,0人参与

请输入评论内容...

请输入评论/评论长度6~500个字

您提交的评论过于频繁,请输入验证码继续

暂无评论

暂无评论

通信 猎头职位 更多
文章纠错
x
*文字标题:
*纠错内容:
联系邮箱:
*验 证 码:

粤公网安备 44030502002758号