2023年地图产业研究报告

2023-05-18 11:47

第一章行业概况

地图行业是一个快速发展且关键的信息技术领域，通过收集、处理和可视化地理信息，为用户提供导航、位置服务、地理信息系统和地图数据分析等应用。地图行业的发展受益于全球定位系统（GPS）技术的进步和移动设备的普及，使得地图在我们日常生活中变得不可或缺。

地图行业的市场规模持续扩大。随着智能手机的普及和汽车导航系统的应用，对于地图数据和位置服务的需求不断增加。根据市场研究，地图行业的全球市场规模预计将继续增长，推动行业的创新和竞争。

该行业主要参与者涵盖了地图提供商、技术开发商和地理信息系统（GIS）解决方案提供商等。著名的地图提供商包括谷歌地图、苹果地图、百度地图和高德地图等。这些公司通过不断更新地图数据、提供导航功能和改进用户体验，吸引了大量用户和企业的关注。

地图行业在许多领域有广泛的应用。在交通和物流领域，地图行业提供实时交通信息和路径规划，帮助司机选择最佳路线并避开拥堵。在旅游和酒店行业，地图应用提供旅游景点的位置和导览，帮助游客更好地规划行程。在市场营销和广告领域，地图行业通过地理定位技术为企业提供定向广告和位置相关的营销策略。在城市管理和环境规划方面，地图行业支持城市规划和资源分配，促进城市的可持续发展。

图：电子地图及高精度地图产业链状况

资料来源：资产信息网千际投行海通证券

国内导航电子地图市场自2003年开始进入快速增长的时期，2005年导航电子地图的市场就异常活跃，进入2006年后，各企业的销售增长情况十分明显。2021年国内在线地图服务市场规模达到83.14亿元，同比增长15.65%。

图：2013-2021年中国在线地图服务市场规模统计

资料来源：资产信息网千际投行共研网

在新一轮地图大战中，拥有AI核心技术的BAT们游刃有余，传统图商则捉襟见肘，核心原因是智能地图是AI技术驱动的，人力密集型地图数据生产模式已不再适用。以高精地图为例，5G时代自动驾驶、智能交通、智能车联等应用爆发，高精地图迎来爆发阶段，虽然有几十家拥有甲级测绘资质的企业，但真正有能力做高精地图的却是凤毛麟角。

智能地图成为新一轮竞争焦点，5G、AI、IoT、无人车等新趋势给地图行业带来全新发展机会，但地图行业的门槛也变得高了不少。在新一轮地图大战中，拥有AI核心技术的BAT们游刃有余，传统图商则捉襟见肘，核心原因是智能地图是AI技术驱动的，人力密集型地图数据生产模式已不再适用。以高精地图为例，5G时代自动驾驶、智能交通、智能车联等应用爆发，高精地图迎来爆发阶段，虽然有几十家拥有甲级测绘资质的企业，但真正有能力做高精地图的却是凤毛麟角。

高精地图信息收集与处理量远大于普通地图，需要配备激光雷达的数据采集车采集，需要应用机器视觉等AI技术对数据进行智能解析，难度高、投入大、门槛高。对于面临业绩增长压力的传统图商来说，要真正做好智能地图难度是非常巨大的。如果做不好智能地图，在数据生产效率、覆盖能力上将被互联网地图玩家甩开，同时因为在高精地图等业务上存在短板，因此很难满足智能时代各行各业的地图服务需求。

图：2021-2026年我国高精度地图行业市场规模预测(单位：亿元)

资料来源：资产信息网千际投行

地图行业面临一系列挑战和机遇。数据隐私和安全性是用户和企业普遍关注的问题，地图行业需要加强数据保护措施和透明度，确保用户的个人信息安全。同时，地图行业还面临不断增长的地图数据量和数据更新的挑战，需要高效的数据采集、整合和更新机制。新兴市场和地理区域提供了增长机会，尤其是亚洲、非洲和拉美地区的快速城市化和数字化转型。

地图行业在不断创新和发展中扮演着重要角色。随着技术的进步和用户需求的不断演变，地图行业将继续推动导航、位置服务和地理信息分析的进一步发展，为用户和企业提供更精确、智能和个性化的地图体验。

第二章商业模式和技术发展

2.1 产业链

地图产业链包括上游基础地理信息测绘商和POI(Point of Interest)数据供应商，中游的导航电子地图制作商和导航电子地图软件、系统方案供应商以及下游的B端消费者和C端消费者，B端消费者主要包括终端设备商，如整车厂商、车载导航设备商、智能手机厂商等，C端消费者即是最终用户。

图：产业链概览

资料来源：资产信息网千际投行观研天下

上游

地图上游市场主体包括国家基础地理信息测绘商和POI数据供应商。

政策对导航电子地图的测绘严格限制和监管，截至2020年2月，仅22家企业、事业单位获得导航电子地图制作甲级测绘资质，这直接决定了中游的导航电子地图制作商只能从这22家企业、事业单位中产生。

与电子地图测绘相比，目前我国对POI数据供应商的资质没有过多的限制，POI数据供应商可以是导航电子地图制作商、在线地图制作商或其他互联网企业，POI数据可以通过交易方式获取。POI在地理信息系统中用以标注具体的场所，如某一商店、加油站、银行、医院、餐馆等场所信息。居民出行通常以POI为目的地，地图上的POI信息点越完善，越能满足用户对导航电子地图的使用需求，POI数据未来将成为导航电子地图厂商重要的争夺点以及可探索的盈利模式。

图 POI 数据供应商

资料来源：资产信息网千际投行

中游

导航电子地图行业中游市场主体为导航电子地图制作商和导航电子地图软件应用、系统方案供应商。因导航电子地图制作有严格的准入壁垒，中游市场集中度相对较高。目前获国家测绘局颁发的导航电子地图制作甲级测绘资质的22家企业中，国家基础地理信息中心、江苏省测绘工程院、浙江省第一测绘院以及江苏省基础地理信息中心4家事业单位主要负责承接国家导航电子地图业务外，基本不对外开展导航电子地图的商业化运营。

图：负责承接国家导航电子地图业务的事业单位

资料来源：资产信息网千际投行

当前，导航电子地图行业已进入寡头垄断阶段，四维图新、高德以及百度成为行业领军企业,已实现围绕导航地图资源开展多样化的业务运营,如包括提供地图数据、导航软件、位置大数据服务以及自动驾驶整体解决方案服务等。由于具备导航电子地图制作资质且涉及商业化运营的企业业务普遍多元化,行业内不具备资质的企业发展基本受限，相应的导航电子地图软件应用、系统方案供应商基本由三大行业领军企业（四维图新、高德、百度）担任。

下游

地图下游市场主体为B端消费者和C端最终消费者。B端消费者包括整车厂商、车载导航系统厂商、消费电子导航设备厂商、智能手机厂商、移动通信运营商和互联网企业。

导航电子地图制作商为下游B端消费者直接提供导航电子地图服务并收取相应的费用。前装车载导航产品的收费是导航电子地图制作商的主要收入来源，因此导航电子地图商较多采用与整车厂商达成战略合作协议，以确保稳定的收入。

2.2 商业模式

地图商业模式的演进可大致划分为四个阶段，其商业模式是一个拓展叠加过程而非迭代过程。

图：地图产业商业模式演进历程

资料来源：资产信息网千际投行华西证券

阶段一：电子导航地图销售

与终端设备厂商合作，按销量收费。地图产业发展初期，车载导航和消费电子导航是地图厂商的主要收入来源。

图：电子地图产业链

资料来源：资产信息网千际投行四维图新招股书

阶段二：互联网厂商入局，广告+流量入口模式

互联网厂商对移动端app开放免费，借助app打造流量入口，并收取广告费。2013年8月，百度导航和高德地图先后宣布永久免费，将国内导航APP带入免费时代。地图APP成为超级流量入口，互联网图商借助其进行流量变现：

（1）广告费：面向线下商家提供搜索排序、标示点商家、本地商家精选等服务；

（2）聚合O2O服务，收取增值服务费：如高德地图提供聚合打车服务（与滴滴、首汽约车、曹操出行等合作），差旅酒店服务（与飞猪等合作），电影购票服务（与淘票票等合作）等，为第三方平台引流，并对每单交易收取增值服务费。

阶段三：打造开放平台，LBS服务高增

随着移动互联网的渗透，O2O模式爆发，移动地图成为承载O2O发展的重要平台；线上场景与线下场景结合日益密切，地图数据需求爆发。

地图厂商基于地图数据，与开发者和企业合作，制定包含地图与位置等数据的解决方案，对需要在APP/小程序内嵌地图的企业提供地图商业授权与SDK/API服务，并收取授权服务费。

图：移动地图成为承载O2O发展的重要平台

资料来源：资产信息网千际投行前瞻产业研究院

百度地图对企业客户及开发者提供四档付费产品，SDK和API产品主要按调用次数收费，行业解决方案按方案收费：

移动端：除为开发者提供基础免费SDK外，地图全景SDK、境外SDK按照服务调用次数收费，货车导航SDK按开通权限收费。

Web服务端产品：为企业开放24个标准服务API授权，有调用次数免费额度，超过后按次数配额收费。

Web端产品：地图、地铁图、位置等免费，全景图按调用次数收费。

解决方案：包括车用数据/物流/景区/网约车/智能穿戴等解决方案，根据售卖方案收费。

图：以百度地图LBS服务为例

资料来源：资产信息网千际投行百度地图开放平台

阶段四：地图精细化、实时化，催生订阅模式

未来需要地图更加精细化、实时化，商业模式将走向云化/年费模式。

高精地图是未来汽车智能化以及自动驾驶的重要组成部分，高级驾驶辅助系统的出现对地图精度和实时性提出了全新要求。其中包括道路形态、弯道大小及数量、车道数等多项数据。盈利模式从之前的使用权出售变为地图更新云服务+使用权，商业模式走向订阅。

图：高精地图多维信息

资料来源：资产信息网千际投行华西证券

高精地图与自动驾驶系统融合，更换成本高，具备用户粘性。高精地图涉及决策，将与自动驾驶系统深度融合。不同地图厂商的数据格式不同、标准不同、精度不同，车厂如需替换图商，必须对算法做出调整甚至重新编写，增加迁移成本。推测未来地图厂商将深度绑定车厂客户，具备较高的用户粘性。

图商的服务模式将走向云化，费用转嫁到终端用户。由于高精度地图需要不断更新，有望与自动驾驶软件打包绑定，商业模式转为向终端用户收取SaaS年费，打开盈利空间。华为正在打造全国高精度动态地图聚合平台，为客户提供存储与应用合规、自动驾驶应用支持、动态地图数据分发和地图数据安全等服务。

表：传统地图与高精地图盈利

资料来源：资产信息网千际投行

2.3 技术发展

地图行业的技术发展和创新持续推动着行业的进步和变革。未来，我们可以预见以下几个关键的技术发展趋势：

人工智能（AI）和机器学习：AI和机器学习技术在地图行业中将发挥重要作用。通过分析大数据和历史用户行为，地图应用可以提供个性化的导航和位置服务，预测交通状况，并为用户提供更精确的地图数据和导航建议。

混合现实（Mixed Reality）：混合现实技术的发展将为地图行业带来全新的交互方式和用户体验。通过结合虚拟和现实世界，用户可以通过可穿戴设备或智能手机与地图进行互动，并获取实时的地理信息、导航指引和增强的视觉效果。

区块链技术：区块链技术的应用将增强地图行业的数据可信度和安全性。通过去中心化的数据存储和加密技术，地图数据可以更安全地存储、传输和共享，用户也能更好地掌控自己的位置数据隐私。

自动驾驶技术：自动驾驶技术的发展将进一步促进地图行业的创新。高精度地图和实时交通数据将成为自动驾驶车辆的关键支持，地图行业将不断提升地图的精度和更新频率，以满足自动驾驶系统对地理信息的高要求。

无线通信技术：随着5G和物联网技术的普及，地图行业将能够更快速、更可靠地传输和接收地图数据。这将推动实时导航和位置服务的发展，为用户提供更精准和及时的地图信息。

这些技术发展和创新将进一步改善地图行业的功能性、可用性和用户体验，为用户提供更智能、便捷和个性化的地图服务，推动地图行业不断迈向新的高度。

2.4 政策监管

在中国，国家和地方自然资源部门是本行业的主要监管部门。中国测绘学会、中国地理信息产业协会、中国勘察设计协会等为本行业的自律性组织。

地图行业的法规和政策环境在其发展过程中起着重要的引导和规范作用。随着技术的不断演进和地图应用的广泛应用，政府和相关机构逐渐制定了一系列法规和政策来管理和监管地图行业。

数据隐私和安全：随着地图应用收集和处理大量的位置数据，隐私和安全成为法规和政策关注的重点。政府机构制定了相关法规，要求地图提供商保护用户的隐私权，并确保地图数据的安全存储和传输。

地理信息管理：政府对地理信息进行管理和监管，以确保地图数据的准确性和可靠性。地图提供商需要遵守相关规定，包括地理信息采集、处理、更新和共享等方面的要求。

电子导航和交通规则：地图导航与交通规则有着密切的关系。政府机构发布规定，要求地图应用在提供导航服务时遵守交通规则，确保用户的安全和道路交通的顺畅。

地图标准和规范：为了确保不同地图应用之间的互操作性和一致性，政府和标准化组织制定了地图标准和规范。这些标准和规范包括地图数据格式、坐标系统、图例符号等，以促进地图数据的互通和共享。

地图数据开放和共享：为了促进创新和社会效益，一些政府机构鼓励地图数据的开放和共享。地图提供商可以通过遵守相关政策和许可机制，将部分地图数据开放给公众和开发者，以推动地图行业的创新和发展。

这些法规和政策环境为地图行业的规范化发展提供了框架和指导。地图提供商需要密切关注和遵守这些法规和政策要求，以确保其业务的合规性和可持续发展。同时，政府和相关机构也应继续关注地图行业的发展动态，及时修订和完善相关法规和政策，以适应技术进步和市场需求的变化。

第三章行业估值、定价机制和全球龙头企业

3.1 行业数据分析和估值方法

地图行业市场饱和度

公开资料显示，自2001年国家测绘地理信息局（当时名为国家测绘局）颁出全国第一张导航电子地图制作资质至今，京东是第22家获得上述资质的公司，在此之前，共有四维图新、高德、灵图、长地万方、凯立德、易图通、国家基础地理信息中心、立得空间、腾讯大地通途、江苏省测绘工程院、浙江省第一测绘院、江苏省基础地理信息中心、武汉光庭、滴图科技、武汉中海庭、贵州宽凳、北京初速度、江苏晶众、江苏智途、华为、顺丰等21家单位获得了这一资质。

影响地图行业市场规模的因素

预计未来地图行业市场规模将从2022年的152亿元增长到217亿元。影响行业市场规模的主要因素有行业产品的创新、应用领域的拓展。

资料来源：资产信息网千际投行

在产业结构方面，我国地图产品种类不断健全。我国地图产业发展需从国家、企业及用户三个层面进行加强和完善。在国家层面，要营造更加良好的产业政策环境、加大对研发创新的扶持力度、加强地图专业人才队伍建设、加大对骨干企业的培育和扶持，并鼓励其积极参与国际竞争；在企业层面，要加强对关键技术和产品的研发创新和产业化，重视和发展地图专业服务，加强与高校、科研院所等的交流与合作；在用户层面，要完善使用自身地图意识，在同等条件下优先支持自主的地图产品及服务。

市场结构分析

在地图行业市场结构中服务包装占比突出，排名第一，占28.4%；原材料加工排名第二，占25.3%；产品研发排名第三，占19.2%，安装施工排名第四，占13%。

资料来源：资产信息网千际投行

地图行业的覆盖人群规模大、服务及服务用户占比高、市场规模庞大、市场销量紧缺、服务总量激增、复合增长率奇高，市场规模及需求非常大。

地图产业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV / Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。

图：四维图新主营业务

图：超图软件主营业务

资料来源：资产信息网千际投行 iFinD

3.2 行业发展和驱动因子

国内外地图行业发展对比

相比较而言，国外地图模式成熟重视企业价值收益，国内同行市场空间巨大线上销售提升。国内外地图企业多是具有商业前景的企业，致力于为其提供成长初期缺乏的资源，以协助企业实现商业价值快速增长。从行业发展阶段、市场空间、行业渠道三个方面进行了国内外行业地图行业格局对比分析。地图产业是指以地图产品为经营对象的所有配套支撑企业的集合。包括地图品牌运营、地图研发设计、地图制造、地图物流运输、地图零售等个细分子行业。主要有三方面差异：

行业发展阶段：成熟市场具有进阶商业模式，集中度高，国内地图行业产业结构待升级。发达国家依靠“品牌+渠道”的成熟商业模式占据了地图产业链的高附加值环节，我国地图制造工艺成熟，出口量大，但总体呈现产业大而不强，企业小而散的特征。

市场空间：欧美地图市场行业销售额趋向平稳，增速缓慢，我国随着城镇化逐步提高，互联网普及，市场空间巨大。

行业渠道：最成熟的美国市场仍然以品牌销售为主，而国内各类渠道繁杂，部分依赖补贴与营收。

行业驱动因子

（1）政策因子：最近几年，国家开始逐步放宽对地图产业发展的政策限制。地图产业的发展越来越备受重视，而地图行业涉及国家机密，政策壁垒把各类国外图商挡在了门外，为中国高精地图企业创造了稳定发展的契机，未来有望高精地图产业有望快速发展，为中国发展无人驾驶汽车打下厚实的基础。到2020年高精度地图市场为120亿元，到2025年将达到600亿元。

（2）下游需求：近年来，政企及行业用户智能化改造需求猛增。“位置服务+”的服务业态发展迅速，国家加速驱动数字化转型，行业机构、政府部门、事业单位在环保监测、智能交通、智慧城市，现代物流，金融等领域的智能化改造需求日益显现，以位置大数据为基础的智能化解决方案，市场发展空间增加。基于用户位置大数据的商业应用分析，已被广泛应用到大众位置生活场景再现、用户画像描述、商业运营指导及分析等众多领域。

（3）产业政策配套完善：自导航电子地图行业兴起始，国家政策不断加快完善对导航电子地图行业的政策指引，加快产业政策、技术标准的制定步伐，相继形成《导航地理数据模型与交换格式》《车载导航地理数据采集处理技术规程》《导航电子地图安全处理技术基本要求》《车载导航电子地图数据质量规范》《个人位置导航电子地图数据质量规范》《个人位置导航电子地图应用存储格式》等一系列政策规范和行业技术标准。配套政策和制度的逐步建立，促进导航电子地图行业的健康、稳定发展。

（4）自动驾驶领域兴起：高精度地图是实现自动驾驶应用落地的关键环节，精准的地图对自动驾驶汽车定位、导航与控制和数据的实时更新起着关键作用，自动驾驶技术对车道、车距、路障等信息的依赖程度高，需要更精准的位置反馈信息以确保自动驾驶车辆的安全行进。

根据美国汽车工程协会的分类，自动驾驶按智能程度一般可分为L0到L5六个阶段，其中L3及以上级别的自动驾驶都必须使用高精度地图，不同智能程度对地图数据的精度要求有所不同，在智能化程度最低的人工驾驶阶段，地图数据的精度约为10米。到了L5全自动驾驶阶段，地图的数据精度需要达到10厘米至30厘米。

3.3 行业风险分析和风险管理

（1）盈利能力较弱

我国导航电子地图厂商盈利能力较弱，一般高度依赖单一车载导航产品市场，难以保障导航电子地图企业正向运营需求。导航电子地图厂商需从目前传统、单一数据生产商角色转变为能够提供立体化、个性化信息的导航地图服务商,增强企业盈利能力，支撑运营规模的扩大，推动行业的发展。

（2）商业变现能力较弱

由于手机导航以及汽车消费电子导航产品基本实现免费提供，我国导航电子地图行业商业变现能力较弱。随着导航电子地图在社会生活中的普及程度加深，地图应用积累的用户流量不断增长，流量变现（如广告，地图上商家推介等）成为图商重要的收入来源。但地图数据采集成本较高，图商向汽车厂商收取的普通车载导航地图服务费用较低（一般按每辆车年收20-40元人民币），用户流量亦难以进一步提升，图商的盈利能力始终难有较大幅度提升，行业内较多图商（如高德地图、百度地图等）的导航电子地图业务仍处于亏损状态。

（3）政策监管严格

导航电子地图行业涉及国家机密，国家对其高度重视，政策为此行业设置了较高的准入门槛。中国测绘主管部门采取行业准入资质方式管理从事导航电子地图开发和生产的企业，其中导航电子地图制作甲级测绘资质的标准相对严格，企业难以轻易达到。

（4）基础设施更新速度快

我国仍处于高速发展时期，城乡道路和基础设施建设日新月异，重要城市的道路建设变化率达30%，传统的导航电子地图每年2次的更新频率明显跟不上基础设施变化的速度。经过较长时间审批通过后导航电子地图可能在发布后数月甚至数周就出现部分地图数据与实际道路状况不符的现象。导航电子地图的数据采集成本较高,频繁变化的基建设施大大增加了导航电子地图厂商的数据采集支出，不利于导航电子地图厂商提高盈利能力，对企业的正常运营产生较大压力。

（5）产业链合作框架尚未形成

现阶段，我国导航电子地图生产基本由企业单独完成，各地图厂商各自采集地理数据信息，信息资源互不相通，造成人力、物力重复投入，全行业的产出内容基本重合。此外，国家与各级地方政府部门掌管着大量的公共交通信息和基础设施建设信息，如实时路况信息、市政道路建设规划等，信息资源不对图商开放，导致公共信息资源利用率低。产业链合作框架的缺失，使资源不能被充分整合，难以提高导航电子地图数据的更新速度与频率。

3.4 竞争分析 - 运用PEST分析法

（1）政策因素：中央印发的《地图行业发展“十三五”规划纲要》明确要求到2020年地图行业将增加30%，各地方出台了地方政策，提高行业渗透率。

（2）社会因素：传统地图行业市场门槛低，缺乏统一行业标准服务过程，没有专业的监管的问题影响行业发展。互联网与地图的结合，减少中间环节，为用户提供高性价比的服务。同时，九零后零零后等人群逐步成为地图行业的消费主力。

（3）经济因素：地图行业持续需求，火热资本利好地图领域行业发展长期向好。下游行业交易规模增长，为地图行业提供新的发展动力。同时随着居民消费水平的提高，这也为地图行业市场需求提供经济基础。

（4）技术因素：科技赋能人工智能、大数据云计算、VR、5G等逐步从一二线城市过渡到三四线城市，实现地图行业科技体验的普及化。同时，地图行业引入ERP、OA等系统，优化信息化管理施工环节，提高了行业效率。

3.5 重要参与企业

中国主要企业有四维图新[002405.SZ]、易华录[300212.SZ]、振芯科技[300101.SZ]、超图软件[300036.SZ]、梅雁吉祥[600868.SH]、欧比特[300053.SZ]、航天长峰[600855.SH]、合众思壮[002383.SZ]、中海达[300177.SZ]、华力创通[300045.SZ]等。

资料来源：资产信息网千际投行 iFinD

从全球视角来看，根据 2023年1月2日 Counterpoint 发布的最新版本的位置平台有效性记分卡报告，排名前三的分别是 here, tomtom 和 Google。该报告使用了 Counterpoint 专有的CORE（Competitive Ranking Evaluation）框架分析了30多家领先的地图和位置平台供应商。这一全面而详细的评估是基于65个以上的关键能力，涵盖七个类别--地图数据、位置智能、位置服务、数据平台、开发者生态系统、合作伙伴，以及自上次更新以来的客户名册增长。