作 者 | David Moadel

译 者丨小欧

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作者系Portfolio Wealth Global首席分析师、研究员，财经作家。

苹果公司（Apple）是市场的宠儿，也是“七巨头”之一。然而，在2024年的第一个交易日，投资者开始看到“现实”。当地时间1月2日，新年的首个交易日，美股科技股遭遇重挫。大型科技股中，苹果跳空低开，截至当日收盘，苹果跌3.58%，报185.64美元，创2023年8月4日以来最大单日跌幅，并创2023年11月9日以来收盘新低。最新总市值为2.9万亿美元，单日蒸发1074.84亿美元（约合人民币7679亿元）。

我对苹果股票的看法是中性的，我要向那些一直看涨苹果的投资者发出警告：在下一次上涨之前，高企的股票通常需要调整或盘整。

苹果公司是世界著名的智能手机和科技产品制造商。苹果还以包括流媒体在内的各种服务而闻名。

苹果公司拥有2.88万亿美元的市值，超过了所有其他美国公司。这听起来可能很乐观，但没有一家公司是永远屹立不倒的，也没有一只股票可以不间断地持续上涨。即便是苹果股票也是如此，该股今天下跌，这可能是2024年的坏兆头。

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苹果股票疲惫的样子

可以观察一下苹果股票的价格走势图。在我看来，现在投资苹果公司存在严重的下行风险。

苹果在2023年7月和12月分别触及200美元下方的主要阻力位。事后看来，在经历了2023年上半年的无情上涨后，苹果股票确实需要休息一下。

此外，在上涨约52%之后，苹果股价的下行空间似乎大于上行空间。既然苹果的市值如此之高，装满泡沫的袋子很容易被填满。

关注价值的投资者应该对此感到担忧，因为苹果过去12个月的市销率在如今股价下跌之前接近8倍。为了便于比较，该行业的中位数市销率仅略高于3倍。

我之所以选择参考苹果公司的市销率，是因为该公司的销售额是今天讨论的一个话题。首先，我认为我们也应该关注分析师看好苹果的观点。

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iPhone在中国销量疲软

在去年苹果股票“华丽”反弹之后，一些分析师看好苹果股票也就不足为奇了。Wedbush公司的知名分析师Dan Ives是华尔街最明显的苹果乐观主义者之一。

众所周知，苹果iPhone在中国的销量并不理想。在中国，消费者忠于中国的智能手机品牌，尤其是华为。

市场在很大程度上忽视了苹果的这个问题，分析师似乎也不太关心这个问题。这位Wedbush分析师似乎对他所称的“华为在中国的竞争”以及“iPhone在中国消亡”这些话不屑一顾，该分析师称这是空头编造的“虚构故事”。

考虑到这一点，该分析师重申了他对苹果股票“跑赢大盘”评级，并给出了华尔街最高的250美元目标价。只有时间才能证明苹果能否实现这位分析师自信的愿景，因为苹果在中国的问题不会在明天或下周就消失。

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苹果股票：熊市浮现

与上述分析师和其他许多看好苹果的人形成鲜明对比的是，现在也有分析师敢于对苹果发出警告。这是一个罕见的事件，因为分析师通常会对苹果大加赞赏。

具体来说，巴克莱银行分析师Tim Long将苹果股票的评级从“持有”下调至“卖出”，并将其目标价从161美元下调至160美元。这并不是一个巨大的下调，但“卖出”评级在媒体上得到了很多报道。

分析师Long提到了苹果iPhone 15“平淡无奇”的表现，他表示：“我们对iPhone 15销量的评估仍然是负面的，我们认为iPhone 16没有任何可能使其更引人注目的功能或升级。”这是一个强有力的警告，因为智能手机是苹果公司的主要业务。

该分析师警告称，也不要指望苹果的服务业务能拯救该公司。在这个话题上，该分析师相信，2024年将使苹果更多的服务风险暴露出来。”

此外，分析师Long对苹果过高的估值和该公司的实际业绩表示了担忧，这一点我也同意。“持续的疲软业绩加上多重扩张是不可持续的”。

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分析师认为苹果股票值得买入吗？

再来看看华尔街分析师的观点，根据分析师过去三个月给出的23个买入、7个持有和1个卖出评级，苹果股票获得了“适度买入”的一致评级。苹果的平均目标价为203.04美元，意味着该股有10.2%的上涨潜力。

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结论

我不建议做空苹果股票，因为该公司仍是科技产品巨头，而昂贵的股票总是会变得更贵。另一方面，我也不认为苹果在中国的担忧是可以忽视的。

此外，急切的投资者应该仔细观察苹果的估值，同时也要注意分析师Long的警告。说到底，苹果仍然是一家具有强劲长期增长前景的重要公司。然而，苹果公司的预期增长可能已经在苹果股票中体现出来了，所以我对该股持中立态度，现在不考虑建仓。

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       原文标题 : 【BT金融分析师】苹果公司股价开年崩盘，分析师称属于苹果的熊市浮现