《投资者网》闻笕?

云程发轫，干霄凌云。

一年一度的全国两会，成为观察我国经济和政策脉络走向的重要窗口。对应到资本市场上，往往也会孕育相关产业的投资机会和赛道方向。

2024年政府工作报告出炉，释放出多个关键信号，这不仅为我们提供了对宏观政策走向深入洞察的路径，也为投资者进一步勾勒出未来经济全景图谱、关键赛道的机遇所在。

2024年是我国实现“十四五”规划目标任务的关键之年，《报告》提到2024年我国经济增长目标为5%左右，单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，展现出国家为高质量发展注入的重要信号。

那么，今年两会有哪些重大经济政策需要重点关注？有哪些关键词引发热议？哪些领域或赛道蕴藏着中长期投资机会？在瞬息多变市场环境下，如何更好地读懂中国经济走势？投资者如何见微知著，抓住新一波红利？头部机构如何解读最新两会投资主线？让我们一起来剖析。

一系列“新”重塑优势

新质生产力引领高质量发展

今年政府工作报告一系列新提法跃然于大众眼前，其中产业政策方面，新质生产力吸引了前所未有的关注，尤其是对新质生产力战略的深入解读和战略部署。作为把握未来我国经济高质量发展关键之一，新质生产力更是被列为今年十大工作任务之首，体现其重要地位。

在与会专家的眼中，新质生产力的提出，是对传统生产力概念的深化和拓展。这意味着，未来中国经济发展将更加注重科技创新和智力资源的投入，以提升整体生产力水平。

此外，《报告》明确提出了推动新质生产力发展的具体举措。一方面，通过优化产业链供应链，加强上下游企业的合作与协同，提升整个产业链的竞争力。另一方面，积极培育新兴产业和未来产业，加大对这些领域的投入和支持，为经济发展注入新的活力。同时，推进数字经济创新发展，促进数字经济与实体经济的深度融合，也是提升新质生产力的重要途径。

德邦基金表示，新质生产力是代表新技术、创造新价值、适应新产业、重塑新动能的新型生产力。发展新质生产力是夯实全面建设社会主义现代化国家物质技术基础的重要举措。

与此同时，围绕新质生产力，企业如何“上新”？在全球数字化浪潮的推动下，人工智能的地位愈发重要。其中颠覆性的技术如大模型，尤其在金融行业，将其视为推动行业变革的“新质生产力”。

值得一提的是，不少头部企业的做法，早已反映了这种“上新变奏”。以度小满的“轩辕”大模型为例，已在金融行业多个业务场景中初露锋芒。在营销、客服、风控、办公、研发等方面，都展现出显著应用成效。服务效率提升了25%，风控方面的增信补件效率也提升了37%。在办公领域，其意图识别准确率高达97%，用户满足率更是从20%大幅提升至86%。而在研发方面，采纳率高达42%，研发效率也提升了20%。

相较于通用大模型，金融行业对垂直行业大模型的需求更为迫切。由于金融行业的安全及隐私保护要求，数据大多存储在本地，这使得通用大模型在金融领域的训练数据相对匮乏，而度小满的“轩辕”大模型则满足了金融行业对于垂直行业大模型的需求。

而作为我国大健康产业的领军企业，泰康集团也在探索以新质生产力带动企业发展方向上走出了创新之路。

实际上，泰康很早就关注到中国人口老龄化的趋势，2007年开始长视进入养老服务领域。发现养老和医疗分不开，泰康又进入医疗领域，在每个养老社区配建康复医院的同时，通过自建、投资和合作等方式打造多层次医疗服务网络。通过战略研究是实践探索，泰康将保险业务延伸到医养康宁服务领域，在传统寿险的“负债端”和“投资端”二维结构中，加入医养康宁的“服务端”，形成“支付+服务+投资”三端协同，创新打造新寿险商业模式。

对此，业内专家评价，泰康凭借对长期主义的坚守，重塑传统寿险业资产负债表。新寿险致力于打造最佳最优的筹资模式和覆盖全生命周期的一站式高品质医养康宁服务体系，增强了寿险业的民生属性，有助于牢牢抓住消费者最基本、最终极的需求，持续以新寿险的理论和实践，回应和践行高质量发展的要求。

步稳方能行远

增强资本市场内在稳定性

“增强资本市场内在稳定性”作为今年政府工作报告的新表述，不仅引发投资者高度关注，更被视为是我国资本市场稳健发展的里程碑。

3月11日，国家金融监督管理总局局长李云泽表示，当前关键是要推动资金、资本、资产“三资”循环，畅通资金流转过程中的堵点和卡点，解决有资金没有资本耐心、资本不足的问题，真正打通社会资金循环“任督二脉”。李云泽同时表示，服务新质生产力，这是金融支持高质量发展的关键着力点。

此外，今年工作重点还释放出加强监管和风险防范，长期资金入市有望加快、投资者权益保护将得到进一步强化、资本市场服务实体经济的能力将得到提升等多项积极信号，对于处在跃升中的资本市场来说意义非凡，为夯实市场提供了有力的政策保障。

对于资本市场改革方向的重点，国泰君安认为，后续有望进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，并增强市场内在稳定性。通过强化市场规则，打造规则统一、监管协同的金融市场，促进长期资本形成。

向上持续发力

超长期特别国债发行加速

从今年开始连续发行超长期特别国债，这一战略部署备受关注。这也是政府工作报告中再次提到“超长期特别国债”。根据预算报告，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿。

特别国债专指具有特定用途的国债，旨在促进经济增长，为高质量发展提供有力的金融支持。

从战略视角看，中信证券首席经济学家明明认为，今年财政支出总体规模将是超出预期的，从期限上来看，超长期特别国债可能30年，甚至50年，保证了对重大战略项目的资金支持。

未来增长引擎

绿色低碳经济持续火爆

“大力发展绿色低碳经济”是政府工作报告对新的一年提出的重点部署。在环境保护和可持续发展的大背景下，绿色产业将继续成为未来经济增长的重要引擎。

近年来，国家大力推进绿色低碳发展，其中，合成生物赛道表现就十分突出。

作为行业头部企业，华熙生物是鲜有具备合成生物全产业链能力的企业，也是目前国内“唯一”集合成生物“研发创新能力、中试和产业化能力、市场转化能力”三力合一的合成生物全产业链企业。

在加快发展绿色经济和绿色产业方面，企业如何发挥更大作用，寻找发力点成为关键。

对此，华熙生物称，合成生物是实现“双碳”目标及绿色制造的底层支撑。实际上，从2018 年开始，公司就提前布局合成生物赛道，目前已经搭建合成生物学全产业链平台。2021年“山东省生物活性物合成生物学重点实验室”已获得山东省科技厅的认定。2022年，公司“合成生物技术国际创新产业基地”已落户北京并投入使用。目前，公司合成生物学研发团队已组建完成，技术平台已搭建完成。

据 CB Insights 预测，全球合成生物市场规模预计2024 年将达到188.85亿美元。近两年，合成生物因其对“双碳”目标实现和绿色制造十分友好等属性加持，在医药生物产业链中异军突起，已广泛应用在医药、农业、能源、制造业及消费品等领域，成为绿色制造及可持续发展的重要力量。

国信证券观点称，全国两会上的热门话题对股市风格的指引，相较短期交易风格影响，更多体现在年内的中长期影响上。

注入新发展动能

产业链供应链优化升级

历年全国两会报告中所热议重点产业和话题，往往也成为当年的投资热点，以创新推动制造业转型升级，成为2024年两会关注的焦点。

在推动产业链供应链优化升级方面，《报告》提出，实施制造业重点产业链高质量发展行动，着力补齐短板、拉长长板、锻造新板，增强产业链供应链韧性和竞争力。

广发证券策略首席刘晨明认为，整体而言，政府工作报告继续体现了促进高质量发展，结构转型升级的新趋势。

多家机构观点认为，从主题投资角度，关注新质生产力主线带来的投资机遇。重点关注以新兴氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济为代表的新兴产业；以量子技术、生命科学为代表的未来产业以及数字经济。

国信证券观点认为，今年中央经济工作会议和两会均提到的产业，大概率有望成为年度投资主题。

科技牛新生态版图?

战略性新兴产业和未来产业

在机构眼中，两会最核心的政策红利是科技行业。“科技创新”再次成为热议高频词。今年全国两会中多次提及科技创新的重要性，强调要加快科技创新步伐，推动产业转型升级。两会强调了经济高质量发展和科技创新的重要性。《报告》还特别提出要积极培育包括新材料、创新药、量子技术、生命科学在内的新兴产业和未来产业，并深入推进数字经济的创新发展。

从政策层面看，新科技赛道蓄势而发，投资者如何加码布局产业机遇？机构观点称，两会是重要节点，政府工作报告给出了明确的市场宏观指引和政策走向。

德邦基金表示，新质生产力的构成包括战略性新兴产业和未来产业。从行业划分标准看，涵盖的二级市场赛道包括计算机、电子、通信等大科技行业；电力设备、机械设备、国防军工、汽车等大制造行业；医药生物等大健康行业。

从相关行业板块来看，目前泛科技中TMT和先进制造等成长赛道估值大多处于历史相对低位。各行业整体市盈率处于近10年的分位数水平，申万电子、通信、计算机、传媒、机械、汽车均处于历史中枢偏下区间。随着经济基本面的复苏及新兴产业给行业带来新的增量和机遇，将有望出现一批新的优质成长型公司，开启业绩和估值双升的股价上升通道。

投资主题方面，德邦基金认为，新质生产力的核心在于科技，而本轮科技周期的核心在于人工智能。我们相信很多领域都会因科技驱动迎来新一轮增长，所以我们认为新质生产力背景下，投资机会要围绕人工智能发展作为底层的驱动因素。我们看好AI相关产业以及受AI驱动的相关产业，譬如机器人、汽车，整个信息产业等。

两会历来有承前启后作用。从《报告》释放的观点来看，我国向科技强国转变迈进的新时代已经开启，两会所提出的未来关键领域与发展关键词，深刻反映了未来中国经济发展的新趋势和新要求。（思维财经出品）■

来源：投资者网

       原文标题 : 加速布局关键产业赛道 科技牛新生态版图落子丨两会聚焦