存储芯片涨价到头，中国手机不买了，韩国芯片或内讧，炒作落空

2024-09-23 10:12

从2023年以来，全球存储芯片价格突然猛增，今年上半年更是大幅上涨四成以上，让韩国的存储芯片企业赚得盆满钵满，不过随着存储芯片的需求出现疲软，韩国两大存储芯片巨头开始内讧，全球存储芯片的价格有望再度转入下跌周期。

这轮存储芯片涨价在于AI的带动，由于AI行业对AI芯片的需求猛增，带动了HBM存储芯片的激增，而韩国两大存储芯片企业SK海力士和三星为全球前两大HBM芯片企业，由此赚得盆满钵满，三星早前更是公布了利润猛增14倍的业绩。

HBM存储芯片和AI芯片为捆绑销售模式，为了提升整体性能，NVIDIA的AI芯片和HBM芯片被封装在一起，如此可以减少AI芯片读取存储数据的时间，进而提升整体性能，但是这一轮AI芯片热潮似乎有到头的迹象，NVIDIA的诸多高管也纷纷抛售NVIDIA的股票，其中创始人黄仁勋更是已套现了数亿美元之多，这让各方对于AI芯片热潮还能持续多久产生疑虑。

韩国芯片内讧则在于这轮HBM芯片领头羊为SK海力士，而三星才是全球存储芯片的老大，三星不愿坐看SK海力士吃到最大的蛋糕，在过去一年多时间大举增加HBM芯片的产能，随着它扩张的HBM芯片生产线投产，三星开始大举增加HBM芯片产量，大摩预估韩国的HBM存储芯片产能已比市场需求高出六成之多，如此他们势必会进行价格战，加速HBM芯片的降价。

三星能称霸全球存储芯片市场，在于它采取了逆周期扩张模式，依托于电视机、手机等其他优势业务提供的资金，在存储芯片下行周期大举扩张，加剧价格战，导致诸多竞争对手难以承受，日本的尔必达就是如此被赶出市场的，如今三星很可能也采用这招干翻自己国内同行SK海力士。

韩国存储芯片的主要出口对象是中国市场，据称韩国存储芯片大约有六成出口到中国市场，早前曾传出中国AI企业担忧美国阻止韩国对华出口HBM芯片，因此大举抢购，这也导致中国AI企业未来一年时间对HBM芯片的需求将下滑，有很大一部分将靠库存HBM芯片支持。

至于数量更大的通用存储芯片，中国手机在过去数年大举增加存储容量之后，目前已经放缓，其中部分中国手机甚至将内存再度退回到4GB，如此就导致中国手机采购的存储芯片正在下降，中国手机占全球手机市场的份额超过五成，中国手机减少采购存储芯片对韩国影响巨大。

存储芯片的涨价也影响了需求，对于PC、手机这些竞争激烈的行业，成本上涨了，而价格很难提升，毕竟连手机行业领军者苹果这几年都不敢随便涨价，今年的iPhone16也是加量不加价，在A18处理器采用了更先进的N3E工艺生产导致成本上涨、内存增加2GB的情况下却没有涨价，苹果不涨价，中国手机涨价就只会被苹果抢走市场，这也导致存储芯片的需求下滑。

这些因素都导致美国分析机构认为韩国的存储芯片可能供给过剩，事实上这一轮存储芯片涨价有炒作的嫌疑，因为这几年全球的PC和手机等产品的销量其实比2016年低得多，PC销量已连续多年下滑，手机销量则从2016年的15亿部降至如今的12亿部左右，消费电子需求下滑，存储芯片技术飞速上升，理应价格下跌才对，但是垄断市场的三星、SK海力士和美光等却大举涨价，而且他们也曾有联手涨价而被美国处罚的前例。