图文 | 躺姐

今年开始，黄仁勋在多个场合、面对全球媒体大肆夸奖中国AI创业者和AI芯片能力，毫不讳言美国限制向中国出口AI芯片是多么错误的决策，这种决策导致了竞争对手（如华为）的快速崛起。然而，从公开信息来看，没有任何迹象表明黄仁勋的这套言论攻势产生作用，中美双方一直都未能在AI芯片上达成什么共识。

直到这回他第三次来到中国，成为自然年一年以内前往中国最多的美国顶级企业家之一，带来了恢复H20芯片销售、和面向中国市场全新且完全兼容的RTX PRO芯片的消息。再加上他在面对中国媒体时，不时穿插一些幽默的普通话，继续夸赞中国从AI芯片、大模型到应用上的技术实力等等，和他过去半年强调的内容没什么区别。

都说老黄是闷声发财、不善言辞；但从最近半年这密集的“表演”看来，他对于如何树立一个亲切、自信的华人企业家形象，显然有着相当成熟的理解。从这些表态也可以看出，恢复H20的销售、为中国定制新的GPU等，还远未达到老黄自己的心理预期。

毕竟，相比英伟达最新的芯片，H20更适合用于推理，且性能只有同架构H100芯片15%左右；RTX PRO又是一款针对特定应用场景的GPU。而中国本土的芯片设计和制造能力进步飞快，且用于数据中心的电力充足，英伟达的市场份额很有可能被国产品牌彻底超越。

英伟达在最鼎盛的时期，市占率一度超过95%，几乎处于绝对垄断的地位；然后自 2022年8月美方陆续颁布相关法规实质性地禁售英伟达AI芯片开始，到今年5月23日，黄仁勋接受媒体采访的时候承认英伟达在华AI芯片业务的市场份额已经下降到50%。而这少了的40%多，几乎全部被国产芯片如华为昇腾、百度昆仑芯等瓜分。

可以预见的是，如果黄仁勋再不发力，彻底失去中国市场就是未来一两年的事情，甚至在更加广阔的国际市场，也将面临来自中国厂商的激烈竞争。从这种角度考虑，清理这几十亿美元的H20芯片库存，只不过一个短期内可有可无的理由罢了，英伟达4万亿美元市值的当下，黄仁勋还真不必为了这些库存就这么做。

这件事对国内企业的影响，也需要分两方面看待：

一方面，对于像腾讯、阿里、字节等企业来说，这是利好消息，H20是目前国内能用到CUDA生态的性能最佳芯片，而CUDA生态对于大模型的进化至关重要，全球都无人能替代。

另一方面看，也不必现在就下定论说，H20入华会绞杀国内的芯片企业，特朗普和美国政府这几年的反复无常已经让很多企业心生忌惮，国产AI基础设施生态的培育也需要时间，不能因此就放弃在AI大模型本身及其应用上的创新探索。

总而言之，H20解禁、新芯片的供应等等，对中美两国的科技行业来说都是好消息，英伟达可以借此继续稳固自己4万亿美元的市值，中国科技企业可以继续在大模型和应用端创新，在应用侧大幅扩张的同时反哺芯片研发，力求更早建立自己的AI软硬件生态。

01    

态度转变丝滑

去年下半年，黄仁勋还因为发表了敏感言论被有关部门批评；转过年来就开始大力赞赏中国、半年三次来访，促成这样转变的，有两件大事：

第一件，是Deepseek的横空出世；第二件是特朗普上台及其后续政策。第一件大事让市场意识到，中国的AI创新能力和技术不比美国逊色多少，“算力降本”已经走在路上，整个AI行业未来不一定像市场此前预期的那样，需要大量昂贵的英伟达显卡。于是，在Deepseek发布之后，英伟达迎来了史上最严重的暴跌。

第二件事则比较微妙。从特朗普选举胜利直到今年1月正式上台，黄仁勋和特朗普一直保持了若即若离的关系，特别是特朗普上任总统前后，黄仁勋像是刻意“躲开”总统就职典礼，选择在亚洲各地访问参观。直到后来贸易争端加剧，特别是美国将英伟达的产品当作对抗的武器之后，黄仁勋才不得不和特朗普有了更多的沟通。

来自中国的激烈竞争、被美国政府“武器化”，成为盘旋在英伟达头顶的巨大危机，既影响这家公司正常的业务开展，也影响了他们在资本市场中的声誉。更关键的是，中国潜在的AI规模，足以孕育出一家新的、能与英伟达竞争的企业，也足以诞生影响全球的AI应用，错失这些机遇是英伟达难以承受的。

黄仁勋多次公开提及，中国目前的AI市场价值达到500亿美元，对于一个市值4万亿美元的公司来说，这个数字看上去并不大；但是，中国是全球在人工智能相关基础设施方面投入第二大的国家，全力致力于使中国成为人工智能领域的世界领先者，摩根士丹利预计，到2030年，中国人工智能产业及相关领域的价值可能增长至1.4万亿美元。

如果这个市场没有英伟达参与，那这家公司未来的成长性还能有几何？

事实证明，长期将中国市场份额拱手相让，不仅会让自己无法分享到蓬勃的市场机遇，还给自己培养出强大的竞争者。在一些场景中，特别是跑DeepSeek大模型时，国产生态已经能够做到和英伟达不相上下，继续保持H20禁令已经没有意义了。

如果再给这个市场一段时间发育，那英伟达将来会面临多么激烈的竞争？

更何况，中国是AI应用和大模型最活跃的创新中心，英伟达最核心的竞争壁垒并不是芯片，而是CUDA生态，如果最活跃的创新地点不再使用英伟达的生态，长此以往后果将是极其严重的。这意味着，英伟达再也无法共享中国AI创新所获得的红利。

无论怎么强调中国市场对于英伟达的重要性都不为过，更何况今年还有高达55亿美元和H20有关的库存在手里，就冲着把存货卖出去，这半年的辛苦也不算白费。更何况，有消息表示，H20的下一代产品也在路上。

有消息称，英伟达正在为中国市场研发一款名为“B30”的阉割版AI芯片，这款芯片将首度支持多GPU扩展，允许用户通过连接多组芯片来打造更高性能的计算集群，B30芯片预计将采用最新的Blackwell架构，使用GDDR7显存，而非高频宽内存（HBM），也不会采用台积电的先进封装技术。

如果不能使用HBM内存，基本可以确定这款芯片无法进行参数较大的模型的推理和训练了。最终的产品参数有待英伟达公布，但仅凭价格实惠+CUDA生态，还是能够满足大部分中小型企业客户，以及大厂的一部分需求的。想要用到更高性能的英伟达芯片？那就取决于自主产品的进步速度有多快了。

02   

AI没有尽头

就在北京时间7月18日凌晨，OpenAI发布了自己的智能体ChatGPTAgent，根据创始人山姆·奥特曼的说法，它是融合了Operator远程浏览器执行能力、Deep Research网络信息整合技术以及ChatGPT对话优势的统一智能体平台。

“可以思考和行动，能够主动从代理技能工具箱中进行选择，使用自己的计算机为您完成任务，”在发布会上，奥特曼如此描述这一工具。“这一智能体代表了AI系统能力的新高度。”

是不是新高度有待具体的使用测试，但仅从视频演示中的效果来说，当用户要求Agent帮忙制定一套提前退休的计划时，ChatGPT Agent在20分钟内给出了一份PPT，无论是响应速度还是内容质量，都未能对Manus和Genspark等造成降维打击。

另外，几天前发布之后全球爆火的Kimi K2开源模型也遇到了类似的情况，由于性能排名一下上升至全球前五，且超越Deepseek-R1拿下开源大模型第一，还针对AI智能体进行了专门优化，访问数量暴增，一时间响应速度急剧下降，公司发布公告劝大家去一些第三方平台使用。

再加上黄仁勋和阿里云创始人王坚在对话上所强调的，计算是一切智能的基础，人工智能是计算能力大爆发后的产物这一观点，一切都导向了同一个结果：

人工智能需要的算力是“无限”的。

这就是黄仁勋无论如何也要保持在中国商业上“存在”的理由和意义，就是他多次强调的“第一性原理”。当然，所谓的无限并不仅仅说的是规模，效率才是其中更重要的部分。

其实很多人都有了解，真正让英伟达站上全球市值巅峰、几乎垄断AI芯片的核心壁垒并不是芯片（在这部分真正厉害的企业是台积电），是软件层面的CUDA生态。而软件最擅长提升的是芯片的利用效率，而非芯片本身的规模参数，即同样规模的参数，通过软件的优化能使训练和推理的速度更快。

和现在已经几乎发展到极限的硅基芯片相比，软件层面的提升会更快、更大，也会更能刺激需求的扩张。参数不变的情况下，训练和推理模型所用的算力越来越小，才会有越来越多的企业/个人使用AI ，算力的总需求才会越来越大。对于处在起步阶段的AI大模型来说，这种提升带来的算力需求是“无限”的。

由此可见，AI在今年、明年甚至未来五年，仍然是资本市场中最核心的话题之一。算力需求“无限”延伸出去，英伟达、台积电、阿里、腾讯以及中美各自资本市场中的电力板块，都将是直接受益的企业和行业。

另外，对于国内半导体行业来说，英伟达H20解禁并不完全是坏消息。首先，无论是H20还是之后的所谓B30芯片，对于训练的支持不会太大，国产品牌如刚递交招股书不久的沐曦科技，已经有了不弱于A100芯片的产品，还有迭代、增长的空间。

其次，美国政府的摇摆不定，已经给了中国企业非常多的教训，今天发个禁令，明天就会解禁，所有企业都要考虑一个更加安全的备选方案，因此，国产生态还是会以“小规模、快迭代”的速度发展，可能会在短期内受到影响，但长期前景依然乐观。

03    

结语

可以看得出来，黄仁勋的终极目标是取消所有禁令，让自己的产品畅销中国；而非像现在这样，通过一步一步地协商，在政治中消化大量精力，换来一丁点的进步。

特别是在马斯克和蒂姆·库克逐渐失去特朗普的信任之后，美国企业界只有黄仁勋有这个份量和能力，在中美两国之间充当一个“中间人”的角色。但这个角色可不好当，稍有不慎就可能两头不讨好。马斯克确定进入特朗普核心团队之后，FSD在中国的落地进度明显滞后，背后多少有一定风险因素在里面。

因此，黄仁勋想要获得“中美两开花”的商业成功，必然就要承担和马斯克类似的风险。对于这个4万亿美元市值的公司创始人来说，这将是一个全新的考验。

声明：本文仅用于学习和交流，不构成投资建议。

       原文标题 : 从穿唐装到中文，为了英伟达老黄拼了！