出品 l 观点财经

作者 l 大钊

日前,小米集团等9家中国企业被列入美国所谓“与中国军方相关”的黑名单中。

美国总统特朗普于2020年11月签署了一项行政令,禁止美国对有军方背景的中国公司进行投资,命令也禁止美国投资者购买这些公司的股票。

虽然小米官方第一时间发布公告称,“小米公司目前运转一切正常。”但截至1月15日收盘,小米单日跌幅超10．26%

图片来源:小米集团公告

而就在一月初,小米还因为股价大涨做了一波宣传,号称“年轻人的第一只翻倍股”,雷军更是在公开场合表示“股价能够涨回来,自己也特别欣喜。”

2021年的高开低走,大幅波动,过山车似的日子也是小米近年来的一种缩影。

意外“捡漏”,缔造小米神话

2019年华为被美国纳入到制裁实体清单,2020年限制进一步升级,导致华为设计的芯片不能生产,又不能购买具有美国生产专利的7nm和5nm芯片,一度使华为陷入无“芯”可用的窘况。连带着导致华为手机和电脑等产品的销量严重受阻,尤以欧美地区为主。

数据来源:小米财报

但这对于华为的对手们可能是个捡漏的好机会。从小米公布的2020年三季报来看:

小米单季度总营收达人民币1754亿元,同比增长17．43%;

归母净利润115．42亿元,同比增长51．81%。

整体业绩远超市场预期,共有多达15项业绩指标创新高。

市场分析认为,小米业绩的快速增长与公司快速获取了华为海外遗留的市场有关。

在华为因外部因素退出智能手机市场之际,小米果断增加营销费用,获取华为遗留下来的用户。而华为的高端机型由于缺少芯片,供货一直不能满足消费者需求,这部分份额也有可能被小米新旗舰机型占领。

2019年二季度,小米在欧洲市场出货量还只有430万台,市占率9．6%,排名第四;

到2020年第二季度,小米在欧洲出货量已经超过华为,达到710万台,市占率17%,排名第三。

图片来自:TrendForce集邦咨询

从全球市占率来看,据市场研究公司TrendForce的报告显示,2020年三季度小米手机占据了全球13．2%的市场份额,是全球第三大手机厂商,排名比苹果还要靠前。

销量和市占率的提升,也让资本市场更加看好小米模式。2021年1月4日,小米集团开盘报33．6港元,随后一路高涨,盘中最高35．4港元,较当年17港元的发行价翻倍。

截至当日收盘,报收35．25港元,单日涨幅6．17%,总市值约8878亿港元。雷军兑现了上市首日在庆功会上的承诺“让持有小米股票的人赚一倍”。

另一方面,华为在国内市场留下的市场空白也由小米承接了。

Canalys分析师贾沫接受媒体采访时指出,华为留下来的市场空缺,短时间之内,小米是受益的。运营商为了防止三星和苹果做大,影响自己的话语权,会寻找其他的替代者,即小米、OPPO、VIVO等国产品牌。

去年底,小米11系列新品正式发布,搭载骁龙888处理器、康宁大猩猩玻璃Victus屏幕、Wifi6上网、55W闪充等多个首发级别配件,顶配版售价也来到4999元,与华为最新旗舰Mate40(8GB+128GB)的售价完全一致,从一定程度上看出小米与华为的明争暗斗。

但小米始终无法回避的一个问题是,单纯的依靠硬件堆叠是无法和苹果、华为等一线品牌进行对抗的。即便小米现在有自己的卖点、有自己的用户群、也有自己配套的IoT产品,但在接近红海的手机市场里,拥有技术壁垒才是立于不败之地的不二法门。

如今,小米进入美国“黑名单”,未来要想继续拿到来自高通的旗舰芯片恐怕不会像之前那么容易。

而小米早就吃过芯片受制于人的亏,2015年小米信心满满的推出搭载骁龙810的旗舰机型小米note顶配版,但是由于810的发热较为严重,导致这一被视为小米第一款高端机型的产品无辜躺枪,口碑严重下滑。小米6也曾因为骁龙835的产能不足问题,一再延期发布。

未来,被美国扼住咽喉的小米,如果拿不到高通的芯片,产量和销量该如何保证呢?如果这两个核心指标出现波动,小米的根基恐怕就难以牢固。