《投资者网》潘思敏

随着国内文心一言、星火讯飞等大模型相继上线，大模型竞争激烈，国内算力需求也水涨船高。但是国内显卡技术底子薄起步晚，故而催生出了算力租赁的需求。

近期，中贝通信（603220.SH）披露公告，公司与青海联通签订算力服务框架协议，青海联通拟向中贝通信批量采购AI算力服务。双方以H800设备为基础搭建算力服务平台，提供960P算力服务，服务费按照含税12万元/P/年计算，协议服务期限三年，服务费总金额为含税3.46亿元。

虽然平均每年服务费仅1亿多，在公司2022年26亿总营收中占比较小，但这是市场首个具体公开且正式落地的算力租赁服务框架，验证公司对算力业务的稳定推进。

中贝通信表示，算力平台计划自11月1日起运行，上述合作符合公司智算业务整体规划，有利于推进公司算力业务发展，预计将对公司当期和未来年度财务状况和经营成果产生积极影响。

算力运维业务的本质

今年年初的时候，中贝通信确认将发展大模型业务、将智算算力服务作为新基建业务发展重点，由李董事长亲自领导。

中贝通信是以5G通讯服务起家，已经深耕三十余年，和国内的三大运营商都有过合作关系，并且还是中国移动一级集采A级供应商。

凭借这样的行业经验，公司曾在7月纪要中表示自己开展智算业务有着众多优势。

优势主要有三点，其一是公司深耕行业三十余年，与产业链相关企业建立了良好的合作关系；其二是在智慧城市业务、IDC数据中心建设上有丰富的项目经验，保证了公司在智算中心建设运营上的质量和效率；其三是公司储能业务与智算中心业务协调发展，可为智算中心后期低成本运营维护提供支持。

中贝通信虽然有优势，但算力租赁的门槛并不高。国盛证券认为，公司新业务的本质可以理解为，智算中心业务=已有（或已规划）土地/电力/建筑等资源+采购核心GPU芯片/H800服务器/其他配套设备+传统IDC运维经验。

从这个公式中可以看出，智算中心运维的边际变化主要体现在两大方面：一方面，运维对象复杂程度和运维重要性提升；另一方面是核心芯片的价值量以及采购难度提升。

这就决定了开展智算中心运维的关键，除了传统IDC运维所需要的核心能力以外，就是获取关键GPU芯片，也就是英伟达的GPU卡的能力。

首先看IDC运维，这个能力对于中贝通信来说还是毋庸置疑的。公司曾在2019-2022年分别中标联通云数据廊坊基地DC4机房楼配套改造项目和DC5机房楼基础配套工程，可以见得中贝通信的数据中心项目集成服务能力得到了主流IDC运营商的认可。

而公司能否采购得到英伟达的GPU卡的能力是重中之重。比如拿到英伟达A800的鸿博股份，立马就成了A股的当红炸子鸡，股价屡创新高，今年累计涨幅近5倍。

中贝通信曾在公众号公开表示，前期采购的A800 GPU卡与服务器已陆续到位，H800服务器采购订单已陆续下达，在9-10月份陆续到货，样机已提供给部分客户进行测试。而这次与青海联通的合同就是中贝通信提供H800算力服务器。

拿得到A/H800 GPU卡意味着对公司发展智算中心业务有着强支撑。

但为什么市场会选择算力租赁而不是自购芯片呢？

这就要谈到英伟达GPU卡的高价格，据财联社消息，英伟达A800的现货已达到近13万元一颗，而H800的单卡GPU价格已高达20余万元。

AI大模型训练对算力需求庞大，而显卡价格过于高昂，仅是训练过程所消耗的算力资金就显然不是非头部厂商能够承担的。故而AI算力租赁的需求确定性很强。

租赁一般有两种模式，一种针对体量大的客户，GPU卡单独提供签订长约；另一种零售模式，供给中小客户，价格可以随行就市，具备弹性。

中贝通信与青海联通签订的协议更可能是第一种，保障长期收入。

通信运营商转身到算力

既然大家都能拿到英伟达显卡，那接下来要比拼的就是谁走得快一步，能否抢先布局吃到行业蛋糕。

对此，李董事长曾明确提出了“中贝算力未来三年双万战略行动计划，实现万片GPU、万P算力的服务能力”具体目标。行动上，中贝通信已部署了合肥与长三角两个算力中心。

首先看合肥算力中心，也就是合肥荣博达机房。

中贝通信在今年7月花7.03亿元收购安徽容博达云计算数据有限公司70%股权，用于投资建设智算中心项目，首期投资约10亿元，现已完成土建与园区配套，机房配套已启动，一期项目将实现算力3000P，计划在2023年四季度具备服务能力，总体建成后最大可提供算力9000P。

值得注意的是，合肥本身就是汇集半导体产业的科技城。中贝通信在这里部署机房，其目的不言而喻，为的就是绑定科大讯飞。

5月，科大讯飞和华为、合肥大数据运营公司三方合作共建AI联合生态。紧接着6月就传出公司与科大讯飞就算力租赁核心内容达成初步意向，到8月，公司公布已经向科大讯飞交付第一批服务器进行研测。

至此，中贝通信已经成功打入了算力合作圈。

另一个长三角算力中心是与恒为科技合建的。预计长三角算力中心提供800-1000P算力能力，目前机房选址已初步确定，正在与当地政府洽谈投资协议。

中贝通信与恒为科技合作可以实现优势互补，形成良性循环。

首先中贝通信子公司中贝光电以生产光通讯产品为主，2023年能量产400G光模块产品。借此公司可以为恒为科技提供一系列定制化的光模块及光传输产品，满足恒为科技智算可视化系统对于高速光通信的特殊要求，保证公司在智算中心建设运营的质量和效率。

此外，公司储能业务与智算中心业务协调发展，可为智算中心后期低成本运营维护提供支持。同时，恒为科技配合研发一系列新产品新技术，包括针对智算系统100G以太网/IB网、200G以太网/IB网的智算可视化运维系统等。

双方整合各自市场资源，共同推广合作产品，促进公司在智算业务上的发展，有利于提升公司智算业务的市场竞争力。

总的来说，中贝通信规划的算力能力已经达到10000P，相比于鸿博股份今年年底预计建成3000P自有算力中心，规划上较为领先。但还是要看实际的产能规划进度，一旦不及预期，业绩预期存在下修的风险。

不过，目前中贝通信的算力规模较小，还未给公司营收贡献力量。国盛证券在智算新业务形成体量收入前将其并入其他业务进行假设，预计其他业务收入在2023-2025年分别同增250%、220%、210%。

另外，中贝通信的主营收入在2023年上半年营收逐步恢复。归母净利润达到0.66亿元，同比增长75%。其传统运营商业务运行稳健，在中国移动最新的综合代维全国集采中标7.4亿元，中标份额进一步提升。（思维财经出品）■

来源：投资者网

       原文标题 : 签订3.46亿元服务协议 中贝通信转身算力