出海,能否成为多点DMALL的新故事?
数次冲击港股上市而不得,多点DMALL近期再度更新IPO招股书。值得关注的是,与麦德龙供应链的重组类似,多点也终于带来了新故事。
剥离即时零售业务,同时,将出海作为公司业务发展重点。目前,多点DMALL旗下,中国内地以外市场的收入占比,已经达到了8%。消除零售属性、回归科技本质,能否帮助多点DMALL成功IPO,实现物美创始人张文中近几年的上市梦?
上市难
2024年5月底,物美30周年,掌舵人张文中在演讲中,将物美喻为中国零售业变革创新中的一朵浪花,并提出“物美的30年,也是中国流通产业发生根本变化的30年”。深感赞叹的同时,也是无比唏嘘。筚路蓝缕、无限荣光的前半段后,零售行业的后半段,逆周期已经持续了十几年,跌跌撞撞、勉励维持。曾经,在连锁超市板块占据大半壁江山的民营弄潮儿们,纷纷隐退。永辉超市卖给了名创优品,步步高重整、王填失去控制权,红旗连锁回归国资怀抱,更远一些,人人乐何金明、新一佳李彬兰都是遗憾出局。坚持到现在的超市大佬,几乎只有张文中。而且,在线下零售节节败退的最近这些年,物美系逆流而上,收购麦德龙中国,接盘多家零售巨头在北京的业务。不仅稳坐北方超市老大的宝座,还拿下重庆百货、新华百货等上市公司的实际控制权,成为中国零售业最举足轻重的人物。
但是,张文中旗下核心业务的上市进程,却一直推进不畅,成为零售大佬的遗憾之一。从港股私有化退市5年后,物美商业卷土重来,合并麦德龙中国,组成加强版的物美科技,从2021年开始冲击港交所主板上市。张文中旗下的另一家种子选手,零售数字化系统运营商多点DMALL,带着即时零售的野心,于次年开启港股IPO征程。多点这家公司,对于张文中来说,有着独特的意义。30年前,系统学博士张文中留洋归来,开发了一套超市收银系统。为了推广这套系统,开了第一家物美超市,一炮打响,误打误撞进入零售行业。后来,这套系统独立成长为如今的多点DMALL。
毫不夸张地说,多点DMALL才是张博士的主业,开超市、做投资,其实只是他的副业。几年下来,IPO进程屡战屡败。好在,进入新周期后,为了能够尽快登陆资本市场,物美科技和多点DMALL,都在自身业务结构进行了相应的调整。物美科技,将零售业务的所有门店出售给控股股东,保留供应链业务,2024年6月更名为“麦德龙供应链”,随即重新披露IPO招股书。多点DMLL也焕新归来。今年4月,公司剥离多点新鲜,随后多点DMALL小程序及APP停止运营。这意味着,多点DMALL终止即时零售业务。收缩非核心业务、聚焦零售数字化系统,回归为一家纯粹的科技公司。除此之外,多点DMALL还经过多年布局,开启了一个更宏大的故事——出海。
转出海
多点Dmall创立于2015年,最早就是物美超市的收银工具。2019年推出专有一站式Dmall OS系统后,公司拥有了系统性的零售支持能力。几年之后,公司成为了一家“为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS平台”。比如说,借助多点DMALL,可以提高零售全流程的管理效率,从采购、供应链、仓库管理、产品陈列到店铺运营;同样,利用这个系统中的智能防损解决方案,可以通过远距离监控及自动侦测异常结账,取代人工监控。有张文中博士和物美系的加持,多点DMALL独立后,迅速得到了资本的认可,腾讯、IDG、兴业银行等先后投资,成为公司的战略股东。
初期,多点DMALL发展迅速,2019年-2021年期间,客户数量从69家增长至352家,GMV分别为241亿元、431亿元、1020亿元,营业收入分别为2.65亿元、4.87亿元、10.45亿元。但是,背靠物美系的多点DMALL,一直存在着三大挑战:独立难,增长难,盈利难。多点DMALL由张文中实际控制,靠着物美系的业务立足并坐大。虽然这些年一直在拓展第三方客户,比如中百、7-11、锅圈等。可物美系公司的业务占比一直非常高,物美、麦德龙、新华百货、重庆百货、百安居加在一起,贡献了公司七成以上的收入。另外这20%多的业务,很多也与张文中有着千丝万缕的关系。
比如锅圈,物美也是战略投资方之一,双方合作甚密,锅圈在物美超市中开设了很多店中店。传统零售,确实有着通过数字化来提升经营效率的迫切需求。但是,第三方零售企业,有多少愿意把灵魂交给他人呢?况且,在零售数字化市场,大量成熟的Saas公司都能够提供服务。多点DMALL的优势,并未能达到华为在汽车智能化领域的领先地位。结果便已经注定。多点DMALL的业务虽然一直在稳定增长,但这有赖于物美系的发展。关联业务在公司收入中的占比,从2021年的73.9%,提升至2024年上半年的86.7%。独立性未能确立,影响了多点DMALL的业务拓展,导致公司增长乏力。最近几年,公司客户数量、GMV以及营业收入的增长,都呈现出了增速下滑的趋势。2021年、2022年、2023年以及2024年上半年,公司客户数量分别为236家、436家、533家、444家(经抵销)。同期,GMV分别为1093亿元、1359亿元、1521亿元、810亿元。
所以,最近几年,多点DMALL积极走出去,拓展的客户包括麦德龙集团,DFI Retail Group(牛奶国际)经营的惠康、万宁、佳宁药房、巨人超市以及7-Eleven(Hong Kong)等知名零售品牌。公司收入大盘中,中国内地以外市场的收入占比,已经从2021年的2.4%,提升至2024年上半年的8.0%。事实上,多点DMALL的海外业务,也离不开物美和张文中的帮助。比如说,通过麦德龙集团,将业务拓展至欧洲市场。到海外市场安营扎寨,给多点DMALL打开了另一扇增长之门。
通过关联方验证业务模式,更有可能触达其他零售商,加速在海外市场的落地。另外,剥离即时零售业务,则能够快速提升盈利能力并削减开支。2024年上半年,公司营业收入9.39亿元,同比增长22.93%,净利润-2.49亿元,已较去年同期减亏过半。也许要不了多久,通过零售数字化系统的佣金模式,多点DMALL真能够实现扭亏为盈。出海增强独立性、打开增长空间,剥离即时零售、专注零售系统,这两大措施,对于多点DMAll来说,无异于一次重生。
原文标题 : 出海,能否成为多点DMALL的新故事?
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