剖析创业投资：“由外而内”的创新适合电信运营商吗？

2015-08-27 14:27

　　 8月27日消息，荷兰KPN最近也成为了一家建立风险投资基金的电信运营商。该运营商设立KPN创投公司的目的在于，“为KPN客户进一步加速产品、服务和网络方面的创新，并促进创新生态系统在荷兰的发展”。

　　电信运营商一直以来都是创业投资（Venture Capital，VC）方面的长期参与者，法国Orange、德国电信和美国AT&T早在10-20年前首批设立了风险投资基金。但是最近3-4年来的一波VC活动是不同的。对于许多运营商来说，VC活动形成了他们推动创新以及向邻近市场扩张所做努力的核心支柱。KPN将之称为“由外而内”的创新。

　　目前活跃在VC领域的运营商包括软银创投、T-创投（德国电信）、DoCoMo创投、KDDI、康卡斯特创投、Verizon创投、澳洲电讯创投、SingTel Innov8、自由全球创投、西班牙电信创投和瑞士电信。其他运营商则是投资了第三方资金，例如Zain集团。

　　Ovum表示，一家运营商必须做出的第一个决定是，要在硅谷还是其国内市场（或者两者都）进行创投呢？上述这些运营商中大多数在硅谷设立了风险投资基金，因为这对一些最好的初创公司来说将会非常具有吸引力，并且这里拥有最佳的投资基础设施和金融生态系统。

　　但是，VC企业在硅谷的竞争正日益激烈，并非所有的企业都能生存下去。许多电信运营商的VC举动都失败了。从运营商更容易在其核心业务中进行产品、服务和技术整合的角度来说，国内VC项目是更有吸引力的。然而，投资界普遍的观点是，最好的初创公司往往都位于硅谷。

　　要理解为什么电信运营商可能会遭遇失败，值得准确了解的是，他们通过投资初创公司是为了试图实现什么目的。对于大多数公司来说，这是一个与其他公司（这些公司开发电信运营商能够向消费者和企业市场进行转售的服务）达成合作伙伴关系的机会。事实上，很多运营商都将创投视为更广泛的战略合作伙伴关系的一部分，而不是自身的一种结束。

　　这种方式的风险是，风险投资基金在投资一家公司时可能会出现妥协。相较于投资最优秀的企业，VC基于压力更可能会投资那些提供最佳合作机会的公司。有不少运营商将其自身高管安排在其创投公司高管职位的例子，因为他们懂得电信运营商可能需要从新合作伙伴那里获得什么，但是后来却发现，这些高管缺乏VC技能，从而在交易中越过线（管得太多）。

1 2 下一页>