100%覆盖5G通讯，南亚新材跻身华为产业链？

2020-05-06 16:31

研发中心改造升级项目将重点服务于高频高速、车用电子、HDI 等重点领域，形成持续创新，稳固核心竞争力。

高频高速覆铜板风口来临，但并非所有企业都有资格顺势而上，南亚新材并非盲目扩充产能。其背后的商业逻辑在于：凸显中高端业务优势以及实现经营业绩平稳过渡。

对比同行，南亚新材中高端业务优势明显。其主要产品FR－4技术升级已经领先同行，环保型板和薄型板占据中高端市场较大份额。

覆铜板内资前四大的其他三家中，生益科技综合实力强劲，规模最大，产业链最齐全；金安国纪专注中厚板市场，已成为细分市场龙头；华正新材除布局 FR－4外，还涉足 CEM 及铝基板等相对小的市场。

因此，南亚新材扩充高频高速板产能是延续中高端业务线，强化高端品牌形象、加固技术壁垒一举两得。

另外，南亚新材的研发投入和经营稳定性足以支撑产能扩充计划。其报告期内，研发投入稳步增加，净利持续增长，毛利率与同行基本一致。此时扩产可实现经营业绩平稳过渡。

在高频高速覆铜板领域具有先发优势的华正新材，规模体量、产品结构、毛利率与南亚新材都比较接近。而后者研发的高速覆铜板产品已经100％覆盖到5G全系列通讯设备，一旦扩产90％目标达成，将远超现阶段的华正新材。

千帆竞技的时代即将来临，南亚新材在此场竞技中，其积累的高频高速覆铜板技术优势明显，且产研体系高度切合5G商用市场需求。扩充产能后，南亚新材将加强中高端市场定位、延续稳健的经营业绩。彼时，华为国产替代产业链中高频高速覆铜板领域将呈三足鼎立之势。

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